Baird分析师William Power在参加Palantir Technologies（NASDAQ: PLTR）的一场小型投资者技术演示后，对该股持“逐步积极”态度，重申“跑赢大盘”评级，目标价200美元。Power相信，Palantir有能力现代化企业运营，并在代理式AI（agentic AI）领域保持领先。

Baird在研报中强调，Palantir的Ontology（本体层）是其核心优势。作为组织运营层，它位于Palantir基础设施的中心，使企业能够实施和扩展人机协作组织，并大规模提升决策效率。Palantir支持客户自托管，可将多家供应商的模型引入其AIP平台，AI代理能够在设定的安全控制下，基于数据推理并执行允许的操作。Baird认为，正是Ontology层及其工程师的实施能力，构成了Palantir的价值所在。技术演示强化了Baird的信念：Palantir能够抓住开放权重模型带来的机遇，帮助企业从代理式AI中获取实际投资回报。

另一个被Baird看好的主题是主权AI。Palantir最近的Bootcamp活动反映了这一趋势：公司在7月和8月举办了Sovereignty训练营，吸引了近200家组织参与，聚焦AI主权、数据所有权等议题。由于需求空前，公司在首次训练营后仅数周便再次举办，表明企业对Palantir模式的兴趣真实存在。

然而，看空观点认为，Palantir的护城河只有在竞争对手难以复制其数据集成、治理和代理工作流组合时才能持久。因此，公司需要证明其Ontology层不易被复制。此外，尽管管理层报告称第二季度业绩强劲，部分归因于企业对AI主权的需求，但缺乏独立可验证的数据来确定主权AI实际贡献了多少增长。这一主题似乎是加速其商业和政府业务的总催化剂，但具体数字尚不明确。

从市场数据看，Insider Monkey追踪的千余家对冲基金持仓显示，2026年第二季度，持有Palantir的对冲基金数量从上一季度的96家降至86家，兴趣略有下降。该股空头持仓估计为6828万股，占流通股的3.14%，表明看空情绪有限，投资者仍押注AI故事。

总体而言，Baird的看多观点主要基于：随着AI模型变得可互换，Palantir的Ontology将变得更加有价值。但争论焦点在于，这一护城河能否持续，并证明投资者为其支付的溢价是合理的。Insider Monkey在报告中也提到，虽然认可PLTR的投资潜力，但认为某些AI股票可能提供更大的上行空间和更小的下行风险，并推荐了其认为被低估的AI股票（受特朗普关税和回流趋势影响）。