中际旭创H股在上市不到一个月后,即被纳入港股通。8月27日,深交所公告,根据《深圳证券交易所深港通业务实施办法》的有关规定,中际旭创H股被纳入港股通,自2026年8月27日起生效。这意味着,在7月30日完成H股挂牌、募资约534亿港元后,仅约一个月,内地投资者便可通过港股通账户直接买卖其H股,南向资金通道就此打开。
此次港股IPO不仅是2026年以来港股市场最大规模,也刷新了港股近七年的募资纪录,上一次刷新纪录的是2019年阿里巴巴赴港上市。市场人士认为,快速纳入港股通有助于拓宽中际旭创H股的交易深度与持有人结构。此前国际资金通过基石投资与二级市场买卖持有中际旭创,如今南向资金有望与前期入场的国际长线、主权基金形成增量互补,提升流动性与市值关注度。
8月27日,中际旭创H股早盘一度涨超6%,截至午间涨5.02%,报1066港元/股。盘面上,H股较A股已出现溢价,按汇率换算后溢价为4.22%。香港股票分析师协会理事温杰对记者表示,中际旭创H股买方主要是海外长线资金、国际主权基金,还有部分交易型外资,说明外资较青睐具备全球交付能力的硬科技龙头。从买入情况看,有的国际投行看多并抢筹,也有部分托管型机构获利了结,这些机构认为中际旭创在光模块领域有全球优势。
中际旭创H股上市前即获得众多外资机构青睐,淡马锡、阿布扎比投资局、贝莱德等33家机构作为基石投资者,在招股阶段合计认购34.5亿美元,占全球发行规模的近五成。天爱资本投资总监杜先杰指出,基石投资者有锁定期,说明国际机构不是短线买入,而是锁定了长期“期权价值”。他还提到,H股发行量远低于A股,有限的流通盘容易成为价格放大器,少量配置即可显著推高H股价格。不过,杜先杰也提醒,纳入港股通提供的是通道与流动性红利,后续仍要看中际旭创自身订单量、盈利兑现及AH市场资金双向博弈,不能简单等同于“入通即涨”。
业绩方面,中际旭创2026年上半年实现营业收入417.78亿元,同比增长182.49%;净利润136.51亿元,同比增长241.7%。报告期内,重点客户加大算力基础设施投资,800G、1.6T等高端光模块需求显著增长,带动业绩快速提升。据8月23日投资者关系活动记录,公司管理层表示,主要客户已给出2027年指引和订单,1.6T和800G订单需求相较2026年仍保持快速增长。新产品如2.4T、NPO、XPO等将适用于scale-out、scale-up场景,正按大客户定制要求开发或送样,有望2027年下半年量产,2028年更大规模出货。公司也在建设新产能,备足光芯片、电芯片、PCB等核心物料,为2027年上量做准备。随着云厂商加大投入,部分客户已上调2026年甚至2027年资本开支指引。