企业软件板块周四领涨美股，Salesforce 在公布超预期的 2027 财年第二季度财报并宣布与 Anthropic 合作推出 Claudeforce 插件后，股价大涨 14% 至 234.90 美元，结束了持续数月的低迷。这一消息也带动了 ServiceNow 和 Adobe 等同行上涨，显示出市场对 AI 在软件领域商业化潜力的重新评估。
Salesforce 的财报显示，第二季度营收为 113.5 亿美元，同比增长 11%；当前剩余履约义务（cRPO）达 335 亿美元，同比增长 14%，略高于市场预期的 332.2 亿美元。公司还上调了全年营收指引，将 2027 财年营收预期从此前的 459 亿至 462 亿美元区间上调至 461 亿至 464 亿美元，上调幅度为 2 亿美元。第三季度营收指引为 114.2 亿至 115 亿美元，也高于分析师预期的 114.1 亿美元。
AI 业务成为本次财报的亮点。Salesforce 的 Agentforce 与 Data Cloud 合并年化经常性收入（ARR）接近 39 亿美元，同比增长超过 210%；其中 Agentforce 单独 ARR 超过 15 亿美元，同比增长 240%。第二季度客户完成了 32 亿个 Agentic Work Units，环比增长 97%，累计已交付 70 亿个。此外，Salesforce 与 Anthropic 联合发布了 Claudeforce 插件，内置 37 个预置销售技能，预计 9 月 开放公开测试，Claude 将成为 Slack 中的默认模型。
尽管 AI 数据亮眼，但财报也显示出一些隐忧。非 GAAP 稀释每股收益为 5.90 美元，与市场预期持平，并未超预期；GAAP 净利润为 35.3 亿美元，其中包含 26 亿美元 与 Anthropic 投资相关的收益，而非纯粹来自运营。首席财务与运营官 Robin Washington 表示，订单量已达到 四年高点，这被视为需求强劲的清晰信号。CEO Marc Benioff 则将此次合作称为“两全其美”，结合了“世界第一的 AI”与“世界第一的 CRM”。
此次上调的 2 亿美元 指引中，1 亿美元 来自有机增长，2 亿美元 来自待完成的 Contentful 和 Fin 收购，但被 1 亿美元 的外汇逆风部分抵消。两项收购预计在 2027 财年第三季度 完成。
同行股价也受到提振：ServiceNow 上涨 5% 至 131.90 美元，Adobe 上涨 3% 至 282.29 美元。软件 ETF（IGV）上涨 3% 至 105.19 美元，而纳指 100 ETF（QQQ）仅上涨 0.8%，显示资金明显流向软件板块。值得注意的是，Palantir 股价上涨 2% 至 180.75 美元，此前今年大部分时间它一直引领企业 AI 叙事。
Salesforce 股价今年截至周三收盘累计下跌 22%，是 enterprise software 中的“破位股”。空头数月来一直认为生成式 AI 模型可能取代传统 CRM 平台，使其估值陷入价值陷阱。今日的跳空上涨，若得以维持，将以实际数据而非评论来反驳这一颠覆论。
接下来，Salesforce 的日程相当密集：9 月 16 日 将在 Dreamforce 举办投资者日，Contentful 和 Fin 收购预计在 2027 财年第三季度 完成，250 亿美元 的加速股票回购计划预计在 10 月 最终结算。这些都可能成为影响市场对 AI 故事定价的催化剂窗口。交易者需关注今日跳空缺口能否在收盘时保持，若回补则可能显示市场对 AI 变现持续性的怀疑。对于考虑建仓 Salesforce、ServiceNow 或 Adobe 的投资者，鉴于今日涨幅主要依赖一份财报和一项合作，建议保持适度仓位，以便在回调时留有加仓空间。