据市场研究机构Dell'Oro Group的最新报告，到2030年，全球数据中心资本开支预计将突破3万亿美元，这一数字较该机构在2026年1月发布的预测近乎翻倍。报告指出，超大规模云厂商、主权AI项目以及专业云提供商的持续扩张是主要推动力，以满足日益增长的AI工作负载需求。

Dell'Oro Group副总裁Baron Fung表示，AI加速器预计将占这3万亿美元资本开支的约三分之一，AI基础设施是主要驱动因素。但他也强调，加速器的成本并不能完全反映AI基础设施的全部支出，运营商还需要服务器来承载芯片、为AI集群配备专用网络，以及支持训练和推理所需的存储。

报告假设，到2030年全球数据中心的电力容量将增至200吉瓦（GW）以上。Dell'Oro估计，美国最大的四家云服务提供商可能合计占全球数据中心资本开支的约一半。其AI专业云类别（包括模型开发商和neocloud提供商）预计将以接近60%的复合年增长率增长，而通用服务器需求预计将随着推理、代理式AI和存储工作负载的扩展而上升。

大型云提供商正利用其采购能力，通过长期供应商协议获取优惠价格和容量承诺。Fung指出，这类安排可能会减少组件供应，从而影响市场。报告还提到，主权AI项目（各国政府推动的本地AI基础设施建设）也是资本开支增长的重要推手，这反映了全球范围内对AI算力自主可控的重视。

这一预测的显著上调，部分源于超大规模云厂商更高的支出指引、全球数据中心电力容量预估的上调，以及大宗商品成本的上升。对于AI产业链而言，这意味着从芯片制造、服务器组装到网络设备和冷却系统，整个供应链都将面临持续的高需求。同时，电力供应的瓶颈可能成为制约数据中心扩张的关键因素，这也为能源和电力基础设施领域带来新的投资机会。

总体来看，Dell'Oro的预测凸显了AI基础设施投资的长期强劲势头，但同时也提醒市场关注供应链紧张和电力容量等潜在挑战。对于投资者而言，这一趋势意味着AI算力相关的硬件、软件及服务提供商有望持续受益，但也需警惕估值过高和周期性风险。