最新披露的13F文件显示，台积电（NYSE: TSM）已成为精英对冲基金和亿万富翁投资者最广泛持有的AI芯片股之一。据Insider Monkey数据，截至二季度末，持有台积电的对冲基金数量从一季度的236家增至250家，显示出机构投资者对这家芯片代工巨头的浓厚兴趣。

在众多持有者中，Ken Fisher旗下的Fisher资产管理以18,866,198股（价值约90亿美元）的持仓成为最大持有者，占其投资组合的2.68%，并在上季度增持了2%。Philippe Laffont管理的Coatue Management持有8,914,995股，价值约42.6亿美元，占其组合的8.76%，但减持了4%。Tiger Global Management持有4,881,008股。Cathie Wood的ARK Investment Management持有482,286股，价值约2.3亿美元，占组合的1.5%，但大幅减持了24%。Dan Loeb的Third Point持有460,000股，价值约2.2亿美元，占组合的4.69%，增持了68%。Stanley Druckenmiller的Duquesne Capital将台积电作为其第二大持仓，持有589,680股，价值约2.8亿美元，占组合的5.4%，上季度增持了20%。

投资者为何纷纷加码台积电？其最新季度业绩表现强劲：营收同比增长36%，净利润飙升77%。由于晶圆厂成本大部分固定，产能满载后额外产出几乎全部转化为利润，因此利润率保持高位。台积电还将N5设备转换为N3生产，无需大量额外支出，进一步提升了盈利能力。此外，在5nm以下制程领域，台积电几乎没有竞争对手，使其在先进制程上拥有完全的定价权。

展望未来，台积电三季度营收指引预计同比增长约37%（按中点计算），毛利率指引为65%至67%。据报道，台积电计划到2027年将先进和成熟节点芯片价格提高至多10%，凭借其市场主导地位，这一提价举措可行。

从估值角度看，台积电的非GAAP远期市盈率约为25至30倍，低于博通的47倍，与英伟达的35倍相当或更低。尽管文章承认台积电作为投资标的的风险和潜力，但其作者认为，某些AI股票可能在更短时间内带来更高回报。

台积电作为全球领先的半导体代工厂，其客户包括英伟达、AMD等AI芯片设计巨头，因此其业绩和股价表现常被视为AI产业景气度的风向标。机构投资者的增持行为，反映了市场对AI算力需求持续增长的预期，以及对台积电在先进制程领域垄断地位的认可。然而，也有部分基金选择减持，显示出对估值或短期风险的担忧。