8月5日，SpaceX股价跌破135美元的发行价，较上市后225美元的高点市值蒸发超过一万亿美元。同日，一截猎鹰9号残骸以时速9000公里撞上月球，但市场更关注的是这家太空巨头在资本市场的“坠落”。

SpaceX上周发布的首份季报显示，营收达78.1亿美元，同比大增92%，远超预期；净亏损从去年同期的10亿美元收窄至5.4亿美元，同样好于预期。然而，亮眼财报并未提振股价，反而延续了上市以来的下跌趋势。

华尔街却几乎一致唱多。摩根士丹利给予增持评级，目标价300美元；Raymond James给出800美元目标价；美银重申买入；摩根大通在财报后将目标价从225美元上调至240美元。TipRanks统计的31份评级中，23份为买入。按常理，超预期业绩叠加机构集体看多，股价应上涨，但现实却是资金持续出逃。

这种背离引发市场热议：是机构过于乐观，还是市场过度悲观？有分析认为，SpaceX的高估值已透支未来增长，投资者对太空探索的长期盈利模式存疑；也有观点指出，短期股价波动受宏观环境和市场情绪影响，机构评级更多反映长期价值。

对AI产业投资者而言，SpaceX虽非直接AI公司，但其卫星互联网与太空基础设施是AI全球连接的重要支撑，其估值波动也折射出市场对高成长科技股的普遍谨慎态度。