Citadel在AI对冲基金Situational Awareness的流动性危机中精准出手，以约九折折扣收购其公开股票持仓，将市场动荡转化为自身超额收益。据彭博援引知情人士，Citadel旗舰基金Wellington在7月大涨5.9%，年内收益因此推升至12%。这笔闪电交易在7月最后一周启动，此前Wellington当月涨幅仅约0.45%，折扣收购带来的收益几乎即时兑现。

交易于7月29日深夜启动，Citadel连夜谈判，在不足24小时内完成签约，收购价格较市价折让约10%。据悉，Citadel在竞购中击败了交易公司Jane Street和同为多策略对冲基金巨头的Millennium Management。收购时点正值科技股回调压力加大，纳斯达克100指数一度短暂跌入调整区间，而Citadel自身基金在7月前几周表现平淡，截至7月24日Wellington当月收益几近为零，随后三个交易日股市继续下行，折扣收购的成本优势进一步凸显。

这笔收购也产生外溢效应。Situational Awareness被迫抛售AI股票的压力此前加剧科技股跌势，Citadel的介入帮助遏制了市场进一步下行，其持仓中的多只重仓股在交易完成次日随即反弹，其中SanDisk自上周三以来累计涨幅接近30%。

Situational Awareness由前OpenAI研究员Leopold Aschenbrenner创立，以押注AI革命前沿公司为核心策略，今年上半年凭借高杠杆仓位录得逾400%回报，7月初峰值管理资产规模达450亿美元。然而AI相关股票急速回撤令其高杠杆结构暴露风险，贷款方对浮亏规模日益担忧，迫使Aschenbrenner大规模清仓以应对追加保证金要求。在出售给Citadel之前，硅谷风投Greenoaks和Sequoia Capital曾被接触，询问是否有意接手部分私募股权仓位。据监管文件，其主经纪商包括高盛、摩根大通和美国银行，出资方包括D1 Capital Partners创始人Dan Sundheim、Greenoaks创始人Neil Mehta、XN创始人Gaurav Kapadia旗下基金会，以及前老虎环球公开市场股票主管Feroz Dewan。

Situational Awareness的困境折射出7月科技主题对冲基金行业的普遍压力。韩国芯片制造商SK海力士等热门持仓从6月高点一度暴跌近50%，令大批押注AI产业链的基金损失惨重。Whale Rock Capital Management旗舰基金7月录得21.7%跌幅；Point72专注AI硬件与半导体的Turion基金当月下跌11.4%。Citadel此前也未能独善其身，年初中东局势动荡曾冲击其部分核心交易策略。此次抄底操作在帮助Wellington单月反弹之余，也有效修复了年内整体业绩。

熟悉Citadel历史的人士对此次操作并不陌生。2001年安然申请破产当天，Griffin即刻派十余名高管包机赴休斯顿调查，随后挖走多名顶级分析师；2006年Amaranth Advisors因天然气押注爆仓，Citadel联合摩根大通买下其全部交易账簿；2007年Sowood Capital Management崩盘，Citadel再度吃下其信贷投资组合。一位曾与Griffin密切共事的前员工评价：“这就是经典的Ken，他多次打出这张牌……全球能做到他所做之事的，寥寥无几。”