据彭博社报道，黑石集团（Blackstone）正就一项与Anthropic使用谷歌芯片相关的潜在大型债务融资进行初步投资者沟通，初步方案规模达360亿美元，超过约两个月前由阿波罗全球管理（Apollo Global Management）和黑石完成的350亿美元交易。知情人士称，该交易的条款——包括总金额、组织方式及牵头方——尚未最终确定，仍可能变动。

此前完成的350亿美元融资被彭博社描述为私人信贷领域规模最大的交易之一，旨在为Anthropic在五个数据中心使用谷歌定制芯片提供资金。该交易由博通（Broadcom）、阿波罗和黑石通过名为AI XPV Platform的合作关系共同构建，博通为优先级最高的优先档债务提供支付支持。交易结构上，通过一个特殊目的载体（SPV）购买谷歌的定制张量处理单元（TPU），再回租给Anthropic，从而将相关债务保留在Anthropic的资产负债表之外。债务分为约60亿美元A1票据、250亿美元A2票据和45亿美元B票据，博通为优先档提供残值支持。融资的提取将分阶段进行，与芯片交付及Anthropic租赁协议的启动挂钩。

新一轮融资提议出炉之际，Anthropic已在美国秘密提交IPO申请。这家Claude开发商正试图赶在竞争对手OpenAI之前登陆公开市场。据Benzinga报道，牵头投行正在安排投资者会议，公司目标最早于10月进行IPO，摩根士丹利、高盛和摩根大通正在参与相关流程。黑石、阿波罗、Anthropic和谷歌的代表均拒绝置评。

从产业视角看，这笔潜在融资若落地，将进一步巩固私人信贷在AI基础设施融资中的核心地位。此前350亿美元的交易已创下纪录，而新方案规模更大，反映出AI公司对算力的巨额资本需求。对谷歌而言，定制芯片的租赁模式有助于锁定长期客户；对博通而言，其提供的支付支持和残值担保则可能带来稳定的服务收入。同时，Anthropic的IPO进程备受关注，其能否率先上市，将影响市场对AI模型公司估值的定价锚。

值得注意的是，此类融资结构将债务置于表外，有助于Anthropic在IPO前优化财务报表，但也引发了对风险透明度的讨论。分析师认为，私人信贷市场的快速扩张，尤其是在AI领域，可能带来系统性风险，但短期内，它仍是满足AI算力需求的关键资金来源。