苹果公司于7月31日发布了2026财年第三季度财报，营收与净利润双双创下历史同期新高，但盘后股价一度下跌近8%，市场对服务业务与中国市场表现的担忧盖过了整体业绩的亮眼。

财报显示，苹果本季度营收达到1094亿美元，同比增长16%，高于分析师预期的15.5%增幅；净利润298亿美元，同比增长27.12%，摊薄后每股收益2.02美元。毛利率达到50.1%，其中约2个百分点来自关税回扣的影响。研发费用为117.29亿美元，同比增长32.3%。

这是苹果CEO蒂姆·库克（Tim Cook）最后一次出席财报电话会议，他将于9月1日将CEO职位交接给约翰·特努斯（John Ternus），转任董事会执行董事长。库克在电话会中表示，过渡正在顺利进行，他期待特努斯带领苹果进入下一个时代。特努斯在被问及对OpenAI硬件技术和SpaceX卫星直连手机的看法时回应，该领域机会众多，苹果正专注于自己的计划。

从业务线看，iPhone依然是苹果的“摇钱树”，收入达到542.5亿美元，同比增长22%，库克称iPhone 17系列是其有史以来最强大、最受欢迎的系列。Mac收入为103.5亿美元，同比增长29%，主要得益于MacBook Neo和MacBook Pro的销售，中国市场创下历史最高营收。可穿戴设备、家居及配件业务收入78.8亿美元，同比增长6%；iPad收入61.9亿美元，同比下降6%，主要受去年同期高基数影响。

尽管整体营收超预期，但市场反应冷淡，盘后股价一度下跌7.94%。两大隐忧在于：服务收入为307.4亿美元，同比增长12%，但低于预期的312.2亿美元；中国市场营收188.16亿美元，同比增长22.43%，但未达到分析师预期的196.7亿美元。苹果首席财务官凯文·帕雷赫（Kevan Parekh）解释，服务收入放缓源于App Store移动游戏增长放缓及商业模式变化——苹果因法院命令被迫允许开发者绕过其支付系统，目前该案已上诉至美国最高法院。库克则提到汇率变动及去年《F1》电影上映抬高基数的影响。

供应链与存储成本是本次财报电话会的焦点。库克表示，苹果在Mac上遇到供应链限制，iPhone、iPad影响较轻，原因是自研芯片所需先进制程晶圆供给不足。内存价格呈指数级上涨，苹果支付的内存费用逐年递增，库克预计成本还会进一步上升。为应对成本压力，苹果已于6月25日宣布Mac全系涨价，涨幅在1500元至3500元之间。库克称这是“百年一遇”的定价环境下的商业决策。华尔街分析师预计，苹果可能在9月发布活动中提高iPhone价格。

苹果AI进展方面，库克表示对目前进展满意，计划在iCloud+体系内增设付费升级档位，提供高阶服务包。苹果正与欧盟合作以发布AI产品，并于7月15日获准在中国部署基础原生AI功能。此外，苹果在台积电亚利桑那州工厂的零部件采购量已突破1亿件，作为其6000亿美元美国投资计划的一部分。

苹果本季度全球活跃设备达25亿台，付费订阅用户数突破15亿，显示其生态粘性。然而，存储涨价与供应链限制仍是未来隐忧，库克预计内存成本在9月后将继续上涨，压力可能传导至iPhone、iPad等产品线。