资产管理公司 Columbia Threadneedle Investments 在其 2026 年第二季度致投资者信中，重点提及了 Advanced Micro Devices (AMD)。该公司的 Columbia Seligman Global Technology Fund 当季 Institutional Class 份额回报率达 50.34%，显著跑赢同期 MSCI 全球信息技术指数 33.65% 的涨幅。基金在半导体、技术硬件和软件领域的选股，以及一项非基准的电气设备配置，对相对业绩形成支撑；而金融、非必需消费和医疗保健板块的敞口则构成拖累。

信中指出，随着伊朗冲突担忧缓解以及 AI 基础设施支出提振半导体、内存、网络、服务器和电源解决方案需求，科技股整体上涨。基金预计，在盈利增长扩大、软件预订、云消费和客户支出改善的推动下，AI 和数据中心投资将保持强劲。不过，地缘政治不确定性、利率上升以及沉重的 AI 投资可能对估值和自由现金流构成压力。

关于 AMD，基金在信中坦言：“本基金未持有一些较大的中央处理器 (CPU) 公司，例如 AMD，而服务器 CPU 市场正因代理 AI (agentic AI) 迎来复兴。这一敞口缺失最终拖累了业绩，因为这些公司的股价在本季度大幅上涨。” 截至 2026 年 7 月 27 日，AMD 收盘价为 494.95 美元，过去一个月下跌 14.80%，但过去 52 周累计上涨 178.94%，市值约 8070.7 亿美元。

此外，高盛 (Goldman Sachs) 近期上调了 AMD 的目标价。根据数据库统计，截至第一季度末，共有 134 家 对冲基金持有 AMD 头寸，高于前一季度的 132 家。Columbia Threadneedle 的策略是跨市值持有 50–75 家科技公司，采用自下而上的 GARP（成长型合理价格）研究法，寻找科技行业中遭误解和被低估的企业。

代理 AI 指的是能够自主执行复杂任务、做出决策并采取行动的人工智能系统，其对实时推理和数据处理的需求，正推动服务器 CPU 架构向更高性能、更低延迟方向演进。AMD 的 EPYC 系列处理器在该领域持续获得数据中心客户认可，成为其股价上涨的重要驱动力。