贝莱德（BlackRock）旗下的人工智能基础设施投资联盟（AIP）正式完成了对麦格里银行旗下数据中心Aligned Data Centers的收购，交易总价为400亿美元（约合人民币2700亿元）。同时，AIP联合MGX（微软与阿联酋共同成立的AI投资基金）和GIP（基础设施投资机构Global Infrastructure Partners）组成财团，追加50亿美元用于后续扩张，使Aligned Data Centers的总投资规模达到450亿美元（约合人民币3050亿元）。这笔交易创下数据中心收购金额的历史纪录，成为“史上最贵数据中心”。

AIP的前身是2024年9月由贝莱德与GIP共同发起的“全球人工智能基础设施投资伙伴（GAIIP）”，初始筹款目标为300亿美元，远期目标是通过债务融资将基金规模扩大至1000亿美元。2025年3月，英伟达从投资顾问升级为投资人，同期加入的还有马斯克的xAI。2025年6月，科威特投资局和淡马锡也成为新晋投资方。2024年10月贝莱德以125亿美元收购GIP后，GAIIP更名为AIP，成为贝莱德独立发起的项目。

然而，Aligned Data Centers的“史上最贵”称号引发市场争议。收购宣布时，Aligned整体容量号称5GW，但实际投用容量仅约600MW，在建容量约700MW。横向对比，第三方机构datacenterHawk数据显示，截至2024年Q4，全球主要数据中心运营商中，Digital Realty、QTS、NTT等第一梯队的总规模均在2GW以上，Aligned的“投用+在建”总容量约1.3GW，属于第二梯队。纵向对比，2025年8月，Vantage Data Centers宣布在德克萨斯州建设一座1.4GW的新数据中心，总投资为250亿美元；2024年9月，黑石集团以160亿美元估值收购亚太地区最大数据中心AirTrunk，其投运容量超800MW。彭博社当时将这笔交易形容为“收购了一家名不见经传的数据中心”，指出AI基础设施的估值逻辑已转向为“未来能建出的算力容量”提前定价，存在明显溢价。

不过，自2025年10月宣布收购计划至2026年7月正式交割，Aligned的数据已更新为51个园区、6.4GW+运营及规划容量，其中包括2026年3月在马里兰州竣工的264MW、4月在德克萨斯州开工的540MW。最新报道显示，Meta已同意租用Aligned一个正在开发的宾夕法尼亚项目的部分容量。Aligned首席执行官安德鲁·沙普在社交媒体上表示，这一里程碑体现了团队的技能和平台实力，是数字基础设施领域有史以来最大的私人投资之一，市场需求达到前所未有的高度。

尽管Aligned在逐步兑现预期，但市场对其高溢价仍存疑虑。彭博社曾按CBRE统计的210美元/kW/月标准粗略计算，Aligned已上线容量对应年收入约16亿美元，加上在建项目约34亿美元，远不及450亿美元的投资规模。未来关键在于Aligned能否将规划容量快速转化为实际运营容量，否则资本市场可能被指过度兑现未来。