AI芯片股近期遭遇一轮明显回调，引发市场关注。过去四年让投资者获利丰厚的半导体股票，以及表现突出的半导体ETF，在近几周出现集体降温。VanEck半导体ETF（代码：SMH）、Corgi光刻与半导体光子学ETF（代码：EUV）以及iShares MSCI台湾ETF（代码：EWT）年初曾录得可观涨幅，但近期均有所回落。

市场分析认为，这轮回调更多源于投资者情绪的短期谨慎，而非半导体公司基本面的恶化。从主要科技公司以及Anthropic、OpenAI等私营AI企业的财报电话会来看，它们普遍面临算力瓶颈，唯一的解决路径是持续建设更多数据中心。这意味着，只要AI资本支出保持增长态势，半导体股票具备反弹的基础。

VanEck半导体ETF（SMH） 是目前最主流的半导体ETF之一。它是一只低成本的被动市值加权基金，跟踪美国上市的25家最大半导体公司，也包括在美国上市的国际企业。其最大特点是简单直接，持仓随整个半导体板块增长。不过，由于按市值加权，该ETF持仓集中度较高：英伟达（NVDA）占比达17.55%，台积电（TSM）占9.3%。过去一个月，SMH下跌了13.2%，但过去六个月仍累计上涨44%。分析人士预计，若无重大黑天鹅事件，该ETF有望在今年回升至700美元以上。其费率为0.35%，即每1万美元投资收取35美元。

Corgi光刻与半导体光子学ETF（EUV） 是一只今年5月才推出的较新ETF。与追踪最大半导体公司的传统ETF不同，它专门聚焦半导体行业的“卖铲人”——即光刻设备、半导体光子学等关键环节，而非单纯追逐大市值公司。该ETF持有41只股票，持仓以半导体制造端企业为主：台积电为第一大持仓，占比9.61%；ASML（阿斯麦）为第二大持仓，占比8.76%。ASML在复杂光刻机领域近乎垄断，没有这些设备就无法制造先进芯片。EUV的费率同样为0.35%。

iShares MSCI台湾ETF（EWT） 则为投资者提供了聚焦台湾半导体生态的渠道。台湾不仅有台积电，还有数十家半导体公司及其供应商网络。EWT过去一年上涨70%，过去一个月仅回调10%，因此并非深度下跌。该ETF还提供2.94%的股息率。其费率为0.59%，即每1万美元投资收取59美元。

总体来看，这三只ETF从不同角度覆盖了AI芯片产业链：SMH侧重头部设计公司，EUV聚焦制造与设备环节，EWT则提供台湾半导体集群的广泛敞口。在AI算力需求持续扩张的背景下，这些ETF的后续表现值得关注。