Gartner最新預測顯示，2026年全球人工智慧支出將達到2.59萬億美元，較2025年的1.76萬億美元增長47%，並將在2027年進一步攀升至3.49萬億美元。其中，AI基礎設施是最大的一塊，今年規模達1.43萬億美元，佔全部AI支出的逾45%。Gartner傑出副總裁分析師John-David Lovelock將2026年稱為「轉折之年」。

這一預測正在市場中得到印證。科技股上週再度領漲，納斯達克綜合指數2026年迄今上漲約17%，投資者持續獎勵那些銷售和採購AI硬體的公司。支出由兩股力量同時驅動：一是建設資料中心以訓練和執行AI模型的大型雲與網際網路平台，二是為這些資料中心提供處理器、定製加速器和網路裝置的晶片公司。

最新財報季的資料顯示，這輪支出已高度集中。最大的平台如今每年的資本開支承諾均超過1000億美元，而其供應商報告的增長速度，更像早期創業公司而非全球最大型企業。對投資者而言，懸而未決的問題已不再是AI支出是否真實，而是這一節奏能持續多久，以及供應鏈中哪些環節能捕獲最大份額。

具體來看，微軟報告2026財年第四季度營收900億美元，同比增長18%；微軟雲營收593億美元，增長27%；Azure及其他雲服務營收增長43%。微軟董事長兼執行長Satya Nadella表示，今年Azure營收首次突破1000億美元，Microsoft 365 Copilot的付費席位超過3000萬。

Meta報告2026年第二季度營收608億美元，同比增長28%，當季資本開支310.8億美元；公司預計2026年全年資本開支在1300億至1450億美元之間。創始人兼執行長Mark Zuckerberg稱，業績已開始顯現，對未來的潛力感到樂觀。

博通報告2026財年第三季度營收296億美元，同比增長86%，其中AI半導體營收167億美元，增長221%。公司指引第四季度營收約348億美元，AI半導體營收預計達217億美元。總裁兼執行長陳福陽表示，客戶對定製AI加速器和網路產品的需求持續非常強勁。

AMD報告2026年第二季度營收115億美元，同比增長50%，其中資料中心部門營收67億美元，增長107%。公司指引第三季度營收約130億美元，上下浮動3億美元。董事長兼執行長蘇姿豐稱，本季度表現優異，營收和盈利均創紀錄，資料中心營收實現翻倍以上增長。

從產業鏈視角看，這組資料勾勒出一條清晰的傳導鏈：雲與網際網路平台的資本開支擴張，直接轉化為晶片公司的訂單增長，而定製加速器與網路裝置的需求增速尤其突出。博通AI半導體營收221%的同比增速與AMD資料中心營收107%的增速，均遠超各自整體營收增速，說明AI相關業務在企業收入結構中的權重正在快速上升。與此同時，平台側每年超1000億美元的資本開支承諾，也意味著折舊與回報週期將成為未來數年市場審視這些公司的關鍵變數。

需要指出的是，上述內容來自一份市場評論性質的付費新聞稿，其中提及的公司均未審閱或批准該文章，相關機構及其關聯方可能持有文中所述證券的頭寸。投資者在參考這些預測與業績資料時，應結合公司正式財報與獨立研究進行判斷。