上週，人工智慧繼續主導科技與工業市場的交易主線，儲存晶片、網路裝置、雲基礎設施與消費級AI硬體多條線索同時發酵。美光科技、慧與、亞馬遜、Meta以及SpaceX成為散戶交易者關注度最高的標的。

美光科技公佈了創紀錄的第四財季業績，並給出超出華爾街預期的指引。當季營收升至542億美元，其中NAND銷售同比激增526%，AI資料中心對儲存與高速記憶體的需求是主要推手。財報與指引發布後，德意志銀行維持對美光的“買入”評級和1550美元目標價，認為AI記憶體需求依然強勁，但提示成本上升可能對利潤率構成一定壓力。瑞穗也將目標價從1300美元上調至1400美元，並維持“跑贏大盤”評級。美光股價當週微漲0.6%，市場情緒處於“極度看多”區間。

慧與股價當週上漲超過10%。公司將其2027財年網路業務營收增速預期從此前的5%-7%大幅上調至高十幾到低二十幾區間，並預計該業務營業利潤率將維持在二十幾的中高段。對於2026至2029財年，慧與目前預計網路業務營收將以高十幾的年率增長，營業利潤率到2029財年仍將保持在二十幾的中高段。大和證券隨後將慧與評級從“中性”上調至“跑贏大盤”，目標價從65美元上調至75美元，理由是伺服器、網路和儲存產品的需求強勁，且實際需求可能比當前預期更強。

亞馬遜方面，據英國《金融時報》報道，公司正在考慮一項涉及約80億美元輝達AI晶片的交易，該交易可能將部分基礎設施資產移出資產負債表。亞馬遜還同意根據一項20年協議，從星座能源位於馬里蘭州的設施購買核電。該協議包含超過30億美元的基礎設施投資，並可能在2030年至2032年間新增約190兆瓦的無排放電力，幫助亞馬遜在PJM電力市場獲得可靠電力並管理能源成本。此外，亞馬遜與新思科技簽署了一項價值超過10億美元的多年協議，以支援其自研晶片工作。亞馬遜股價當週微漲0.7%，散戶情緒維持“中性”。

Meta推出了其迄今最輕的AI眼鏡Ray-Ban Meta Audio，重43克，支援音樂、通話和免手操作AI功能，單次充電續航最長12小時。公司同時宣佈將把個人AI助手Muse引入其眼鏡產品。據The Information報道，Meta的Muse AI代理目前每週使用者數已超過300萬，這些使用者每週至少向它傳送一次提示。Muse自9月8日上線以來增長迅速，周使用者數從約50萬攀升，日使用者數也從上線後不久報道的約25萬上升。Meta股價當週下跌3%，散戶情緒維持“中性”。

SpaceX執行長埃隆·馬斯克週日在X平台發帖稱，公司計劃將其AI部門從SpaceXAI更名為SpaceXSI，用“超級智慧”取代“人工智慧”的表述。此舉緊隨美國總統唐納德·特朗普近期推動在美國政府檔案中以“超級智慧”替代“人工智慧”一詞之後。馬斯克未給出時間表，也未進一步解釋。截至發稿，SpaceXAI在X上的賬號尚未更名。SpaceX股價當週上漲超過6%，散戶情緒從前一日的“極度看多”回落至“看多”。

整體來看，上週的市場敘事圍繞三條線索展開：一是AI資料中心對儲存與高速記憶體的強勁需求，直接體現在美光的業績與投行目標價調整上；二是網路裝置作為AI叢集互聯的關鍵環節，其景氣度被慧與大幅上修的收入指引所印證；三是雲廠商在算力採購、自研晶片與電力保障上的資本運作，亞馬遜的晶片交易、核電協議和晶片設計合作均指向AI基礎設施的長期投入。與此同時，Meta的輕量AI眼鏡與Muse助手的使用者增長，以及SpaceX對AI部門的更名，則反映出AI正從資料中心向消費終端與公司戰略敘事層面擴散。