在10月1日《Mad Money》節目的閃電問答環節，主持人吉姆·克拉默回應一位觀眾關於台積電（NYSE:TSM）的提問時明確表達了自己的偏好。他稱自己“喜歡台積電”，並坦言雖然自己是輝達的忠實擁躉，但台積電同樣是一家非常出色的公司，還給出了“買入”的看法。這一表態屬於克拉默的個人觀點，並非投資建議。

克拉默的評論出現在台積電先進製程需求持續旺盛的背景下。公司此前公佈的第二季度業績顯示，營收達到402億美元，按美元計算同比增長33.7%；淨利潤增長77.4%，至新台幣7065.6億元；毛利率達到67.7%。其中，7奈米及以下製程貢獻了77%的晶圓收入，凸顯先進製造對其業務的重要性。

更近期的月度資料也顯示增長動能延續。8月營收約為新台幣5148.1億元，同比增長53.3%；前八個月營收增長39.3%，至約新台幣3.39萬億元。這些數字為市場在下一份季報釋出前提供了更及時的需求圖景。

從估值角度看，台積電的遠期市盈率約為21.4倍，高於同業格芯的約18.8倍。需要指出的是，兩家公司服務的技術市場並不相同，這一比較存在侷限，但台積電確實享有更高的遠期盈利倍數。此外，台積電也被視為擁有強勁自由現金流和較低債務的公司之一。

支撐需求的同時，台積電也面臨高昂的資本開支。管理層將2026年資本支出預算上調至600億至640億美元，反映出對人工智慧和高效能運算投資持續性的預期。不過，這些投入也帶來短期盈利壓力。管理層預計，2奈米製程初期量產將使下半年毛利率下降約3至4個百分點；海外工廠在早期階段預計造成2至3個百分點的稀釋，隨著海外擴張推進，影響可能擴大至3至4個百分點。這些投資有望支撐未來收入，但在建設期會拖累利潤率。

對於第三季度，公司給出的營收指引為446億至458億美元，毛利率指引為65%至67%，儘管預期銷售額更高，但毛利率仍低於第二季度水平。投資者需要在製造需求的增長與新增產能上線帶來的盈利代價之間做出區分。

從持倉結構看，根據 Insider Monkey 的第二季度資料庫，共有249家對沖基金持有台積電，高於上一季度的234家；空頭頭寸佔流通股的比例為0.57%。

克拉默的評論正值台積電持續將先進晶片需求轉化為可觀的銷售和盈利增長之際。公司正投入大量資本以維持業務擴張。股東們手頭有強勁的近期需求資料可供參考，但他們也會希望看到新工廠和新技術能夠通過初期成本的考驗，證明自身的盈利能力。