美银证券美国股票与量化策略主管 Savita Subramanian 在雅虎财经的一档访谈节目中表示，科技板块的盈利预期仍在上升，但上升速度已经放缓。她是在被问及科技股盈利预期何时可能崩塌时作出上述判断的。

Subramanian 认为，当前市场的核心悬念在于明年哪个变量会带来更大的意外：是超大规模云厂商的 资本开支 继续大幅超出预期，还是 AI 变现 出现更有实质意义的突破。她指出，迄今为止的主题是资本开支屡屡大超预期，而 AI 变现的进展相对温和，这也是超大规模云厂商不得不通过融资来支撑投资的原因。

她进一步提出需要观察的问题：这一轮资本开支周期是否会放缓，以及潜在的监管等因素是否会让它变得更昂贵。她的判断是，科技行业可能会面临一些监管，但不会严重到扼杀增长或终结资本开支周期的程度；更可能出现的是围绕安全层面的监管加强。

在谈到英伟达相关新闻时，Subramanian 表示，这凸显出 国家安全 对这些科技公司而言至关重要，而政府介入的程度未来可能更强而非更弱。

她最后强调，自己倾向于坚持一个判断：AI 不是元宇宙，它会持续下去，不会就此终结；但资本开支的速度可能会被拉长，而不是集中在未来两年内完成。

需要说明的是，上述内容为 Subramanian 在媒体访谈中表达的观点，属于其个人及所在机构的市场看法，而非既定事实。访谈中并未给出具体的盈利预测数值、目标价或对个股的操作建议。