24/7 Wall St. 分析师 Vandita Jadeja 在 10 月 15 日发布的评论中提出，市场对 AMD 的关注几乎全部集中在 Helios GPU 的放量上，但真正可能主导其 2027 年股价表现的，是数据中心的服务器 CPU 业务。该机构给出的 AMD 目标价为 583.84 美元，而文章发布时股价为 591.22 美元，对应约 1.25% 的下行空间，因此维持「持有」评级，置信度为 90%。
从股价表现看，AMD 年内累计上涨 176.81%，已接近该机构模型中的合理估值区间。过去一周 AMD 下跌 6.16%，但过去一个月仍上涨 14.86%，52 周区间为 188.22 至 658.52 美元。文章提到，周一 AMD 与英伟达双双走低，原因是新的 AI 相关消息未能重新点燃投资者情绪。
基本面方面，AMD 第二季度营收增长 50.1% 至 115.4 亿美元，高于市场预期的 113.1 亿美元；非 GAAP 每股收益 1.66 美元，也超过预期的 1.61 美元。其中数据中心收入增长 107% 至 67.2 亿美元。管理层对第三季度营收的指引约为 130 亿美元。
文章的核心论点是，EPYC 服务器 CPU 才是被低估的驱动力。AMD 刚刚录得连续第五个季度服务器 CPU 收入创纪录，并预计 2026 年下半年服务器收入增长超过 80%，2027 年增长超过 70%。CEO 苏姿丰表示，客户对 Venice 的需求强于以往任何一代 EPYC。AMD 预计到 2030 年服务器 CPU 市场规模将达到约 2200 亿美元，并认为代理式 AI 是其中最大的组成部分。
Helios GPU 同样在推进。文章提到，Anthropic 计划部署最多 2 吉瓦的 MI450 系列 GPU，此前 AMD 已与 OpenAI 和 Meta 达成相关协议。管理层预计 2027 年数据中心收入将同比增长一倍以上。
在华尔街评级方面，文章统计分析师给出 5 个强力买入、39 个买入、11 个持有，没有卖出评级。
看空情景下，该机构给出的目标价为 459.51 美元。文章指出，AMD 的滚动市盈率接近 224 倍，在 Helios 上几乎没有犯错空间，管理层也承认这一复杂系统的良率提升需要时间。服务器 CPU 供应一直紧张，游戏业务收入下降 31%，出口管制在 2025 财年造成约 4.4 亿美元的净费用，自由现金流下降 9.89%。看多方的回应是，这反映了资本开支大幅增长 186.52% 以满足数据中心需求。
与竞争对手相比，文章认为英伟达是 Helios 要对标的 AI GPU 领导者，其滚动市盈率远低于 AMD，利润率更高，数据中心增速也更快；英特尔则是 EPYC 正在抢占份额的 x86 服务器对手，其 GAAP 净亏损达 110.33 亿美元，与《芯片法案》相关的托管费用有关。
该机构对 AMD 2026 至 2030 年的目标价分别为 583.84、596.54、597.54、592.10 和 619.79 美元，并强调这些预测建立在 AMD 继续执行当前战略的基础上。文章最后提醒，服务器 CPU 加速放量或新的出口限制，都可能使股价显著偏离上述水平。