美国合众银行高级投资策略师 Rob Haworth 在 Yahoo Finance 的 Market Domination Overtime 节目中表示，近期半导体股的抛售可能并非市场对 AI 交易的整体否定，而更像是投资者在寻找重新建仓的机会。他指出，那些此前对人工智能股票配置不足的投资者，可能正利用这轮疲软来重建仓位、增加对 AI 主题的敞口。
Haworth 提到，CoreWeave 的下跌确实引发了一些关于债务负担加重的担忧，但从信用市场来看，这种担忧尚未失控。他援引高收益债券中单 B、双 B 和 Triple B 级债券的期权调整利差（OAS）作为依据，认为这些利差仍处于受控水平，说明信用环境并未出现系统性恶化。
在 Haworth 看来，当前市场并未远离标普 500 的历史高点，因此投资者能够逢低加仓的机会并不多。当出现这样的回调窗口时，对于低配 AI 的投资者而言，值得思考如何重建仓位，尤其是那些重要的人工智能标的。
节目中还讨论了英伟达的角色。主持人提到，英伟达 CEO 黄仁勋当天的表态似乎缓解了投资者的部分担忧，并带动 CoreWeave 股价出现反转。与此同时，市场也在担心英伟达与多家公司之间的大额交易，以及由此引发的循环融资疑虑。Haworth 回应称，英伟达确实非常重要，但整个芯片生态系统同样关键。
Haworth 进一步指出，投资者此前在半导体板块可能配置过度，近期则在一定程度上收敛了热情。但他强调，AI 是一个生态系统，需要的远不止芯片和大语言模型。它还需要电力、基础设施、公用事业，以及工业公司来建设冷却中心、为数据中心提供资金支持。因此，这轮 AI 交易实际上延伸到了许多当前市场热议的大名字之外，甚至包括网络安全领域——所有这些环节都是构建 AI 基础设施所必需的。
从市场表现看，节目画面显示英伟达当日下跌 1.84%，CoreWeave 上涨 5.94%，标普 500 指数微涨 0.33%。这一分化也印证了 Haworth 的观点：资金并非全面撤离 AI 主题，而是在不同环节之间进行再平衡。
整体而言，Haworth 的评论代表了一种机构视角：将芯片股回调视为仓位调整而非趋势逆转，同时提醒投资者关注 AI 产业链更广泛的组成部分。这种观点属于策略师个人判断，市场对 AI 板块的估值与前景仍存在分歧。