受隔夜美国通胀数据意外走高影响，市场对美联储将在更长时间内维持高利率的押注骤然升温，叠加AI信贷裂缝扩大等因素，美国科技与半导体股周三下挫，亚太市场周四开盘全面走弱。A股与港股低开低走，AI硬件板块成为调整重灾区。
截至发稿，A股沪指跌1.98%，深成指跌2.78%，创业板指跌3.42%，科创50指数亦跌超3%。盘面上个股普跌，沪深京三市超5000股飘绿，上午半天成交9897亿元，沪深两市半日成交额9818亿元，较上一交易日放量1290亿元。算力硬件侧继续深调，存储器、GPU、光模块领跌；先进封装、玻璃基板、玻璃纤维等概念股跌幅居前，覆铜板、电路板同样遭遇调整。存储板块持续低迷，长鑫科技、兆易创新、江波龙、佰维存储、德明利均跌超5%，其中长鑫科技10月以来已下滑两成；新易盛下滑逾7%、抹平年内升幅，中际旭创跌近5%。
港股方面，恒指跌1.47%，恒生科技指数跌2.94%，日内跌幅一度扩大至3%。权重科网股普遍下滑，光模块、AI大模型股大跌，兆易创新、澜起科技、中际旭创、智谱、MINIMAX等跌幅居前；港股光模块（CPO）指数跌超7%，长飞光纤光缆跌近12%。存储概念走低，南方两倍做多海力士跌超22%，南方两倍做多三星电子跌超20%。
本轮调整的导火索在海外。美国9月CPI同比上涨3.7%，高于市场预期的3.6%，为五个月最快涨幅；CME FedWatch显示，交易员对美联储10月加息25个基点的押注升温，加息概率升至43.7%，较数据公布前上升22.1个百分点。隔夜美股全线收跌，费城半导体指数重挫4.3%，芯片股指数六连跌，创2025年5月以来最长连跌纪录；AI云服务商CoreWeave大跌超15%，引发市场对AI基建投入可持续性的质疑。存储链上SK海力士美股跌超6%、闪迪跌超5%、希捷科技/西部数据/美光科技跌超4%。摩根士丹利首席执行官预警，AI支出增长势头将开始趋缓，目前AI基础设施建设的支出平均每年约1万亿美元。
亚太市场雪上加霜：韩国KOSDAQ指数跌8%触发熔断机制、交易暂停20分钟，韩国股市连续第七个交易日下跌，SK海力士较高点已回撤57%；日经225指数盘中跌超4%。
在科技板块整体回调的当下，部分方向逆势活跃。白酒股强势拉升，皇台酒业3天2板，金种子酒、金徽酒、迎驾贡酒、今世缘跟涨。PCB概念股继续活跃，澳弘电子涨停创新高，金禄电子、天津普林、崇达技术等多股封板。核心催化是业绩兑现：金禄电子公告预计2026年前三季度归母净利润1.80亿元至1.96亿元，同比增长192.88%至218.92%；其中第三季度单季净利润1.24亿元至1.40亿元，同比增长1266.91%至1442.76%、环比增长166.18%至200.42%。公司解释，前三季度承接订单金额同比增长约112%，订单平均单价同比增长约55%，并聚焦算力基础设施、人工智能、卫星通信等新兴应用领域。此前已有多家PCB公司发布亮眼业绩预告，AI服务器与高多层板需求带动下的盈利爆发正在财报端密集验证。
券商股异动拉升，华林证券直线涨停，锦龙股份、首创证券、指南针、中金公司、华鑫股份跟涨。业内人士认为，A股上市券商2026年前三季度净利润仍有望保持增长，且业绩分化将进一步加剧。创新药概念股盘中走强，百花医药、华北制药涨停；消息面上，10月13日国家医保局召开会议，要求积极支持医药科技创新，探索建立医疗服务价格预立项制度，支持更多医药新技术新产品加快进入临床规模化应用。中信建投认为，AI重塑了制药逻辑的底层变革，并加速了其商业化突破。
下跌方面，航运板块调整，中远海能、招商轮船跌停；煤炭板块下挫，昊华能源、兖矿能源跌超8%。债市方面，国债期货集体反弹，30年期主力合约涨0.20%，10年期主力合约涨0.03%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约涨0.01%。商品方面，国内商品期货普跌，贵金属跌幅居前，白银跌5.61%；基本金属全部下跌，锡跌3.81%；能源品多数下跌，原油跌3.74%；黑色系多数下跌，焦煤跌3.38%；化工品全部下跌，20号胶跌3.37%；农副产品多数下跌，苹果跌3.33%；新能源材料全部下跌，多晶硅跌2.83%；油脂油料多数下跌，棕榈油跌2.15%；非金属建材多数下跌，PVC跌1.08%；航运期货涨幅居前，集运指数（欧线）涨1.77%。
整体来看，本轮调整由海外利率预期与AI基建投入可持续性质疑共同触发，算力硬件与存储链承压明显，而具备业绩兑现能力的PCB等方向以及白酒、创新药等防御或政策受益板块获得资金关注，市场呈现明显的结构分化。