成立仅一年、团队只有14人的AI个人助理产品Instinct，估值已站上100亿美元。创始人Noah Shinn今年23岁，2023年从美国东北大学辍学，曾加入AI公司Sierra，随后创办Instinct。公司近期完成10亿美元新一轮融资，由红杉资本、Benchmark和Coatue联合领投。而就在一个月前，其估值还是25亿美元，短短数周翻了四倍。

Instinct最特别之处在于它没有独立App，也没有网站。用户像联系真人助理一样，通过短信、电话或邮件与它交互，让它订机票、取消订阅、安排聚会。Noah在播客《Invest Like The Best》中解释，不做App是因为「产品即应用是一种自我设限」，AI本身可以成为体验，不必依赖手机屏幕上的图标。目前想使用它仍需邀请码，有人甚至在eBay上花300美元购买一个名额。

据Noah介绍，Instinct目前的年化交易额已达10亿美元量级，约一半来自旅行。用户发一句「我今晚要到纽约」，它会核对日程，依次落实机票、酒店和接送车，并记住座位偏好与餐食要求。取消订阅也是典型场景：传统理财软件只能列出账单并提示可退订项，Instinct会继续打开网站、登录账号、获取验证码，一步步完成取消，最后可能只汇报一句「这个月帮你省了2000美元」。

信任是这类产品的核心门槛。Noah披露，普通用户通常要用两到三周才会开放银行卡、邮箱等核心权限；使用约三周后，约40%的用户会主动绑定个人信用卡授权付款。一旦用户绑定过至少一项敏感信息并体验到价值，这一群体的留存率能达到80%左右。安全方面，Instinct设置了独立于主决策系统的风控机制，在行动执行前审查指令，必要时拦截或要求用户再次确认；Agent之间的协作也按信任程度划分权限，越权访问会被拦截。

商业模式上，Noah明确表示不做广告。他的判断是，未来Agent的情商和说服力可能超过普通用户，若为广告收入服务，就有能力诱导用户购买并不需要的东西。Instinct选择交易佣金，类比Apple Pay和美国运通——用户端免费，向从交易中获益的商家收费。他对比称，Shopify对商户的综合变现比例约为2.5%到3%，Amazon超过10%，苹果App Store可达30%；Instinct不追求如此高的抽成，但高端酒店愿意为有效订单支付20%到30%的佣金，已有交易模式足以成为收入来源。

增长方面，Instinct最初来自200位亲友，每个用户只有5个邀请名额，老用户把名额送给身边的人，产品逐渐扩散。Noah披露，快速增长阶段的日增幅达到10%甚至11%，营销预算为零。但团队始终没有开放注册，原因是算力跟不上。个人Agent需要全天候在后台工作，用户没发消息时它也可能在检查邮件、核对日程。随着用户每天增长约10%，算力需求几乎每周翻倍，而算力集群交付周期长达数月。Noah说，自己约40%的精力都花在考虑算力如何跟上增长。团队自研了一套混合推理系统，让需即时回复的任务优先追求速度，后台任务则批量异步运行，再通过模型蒸馏等方式把计算效率提高数倍。

交互入口也在变化。按Noah的说法，现在已有超过九成用户主要通过语音与它交互，耳机、手机侧边按键都可成为联系助理的方式。任务时长也在拉长，有人把未来四个月的减重和跑步目标交给它，让它持续协调训练、饮食与日程；已有小型企业把后台运营交给Instinct，让它根据库存和资金限制处理采购、对账。

谈到同赛道的Muse，Noah认可它是一款好产品，但认为两者方向不同：Muse更侧重功能丰富的原生App，Instinct则希望让越来越多事情在日常沟通中完成。他表示自己很少因竞争对手焦虑，真正深入使用前沿AI的大众仍然很少，市场还处在早期。

从产业视角看，Instinct的案例折射出AI Agent赛道正在发生的几个变化：一是交互形态从「打开App」转向「嵌入日常通讯」，产品边界被重新定义；二是变现逻辑从广告转向交易佣金，若成立，将直接冲击依赖用户停留时长和广告收入的传统平台，而靠商品与服务履约赚钱的企业可能获得更多订单；三是算力约束成为增长的真实瓶颈，Agent全天候后台运行意味着Token消耗可能大量发生在用户看不见的地方，Noah甚至判断未来90%以上的Token消耗将出现在后台，这对推理算力与成本控制提出了与聊天机器人不同的要求。