Palantir 在周一美股盘后公布第三季度业绩，营收首次突破 20 亿美元，较去年同期接近翻倍，净利润超过翻倍至 11.3 亿美元，合每股 44 美分，高于去年同期的约 4.76 亿美元、每股 18 美分。更受关注的是收入结构变化：美国商业收入同比增长 148% 至 9.84 亿美元，首次超过美国政府部门收入的 9.53 亿美元（同比增长 96%）。

长期以来，Palantir 以政府合同和国防业务闻名，商业板块被视为第二增长曲线。本季度商业收入反超政府，说明企业客户对其 AI 工具的采购正在放量。公司披露，美国商业收入在过去两年增长超过四倍。

基于这一趋势，Palantir 上调全年指引，预计全年美国商业收入超过 35.6 亿美元，高于上一季度给出的 34.2 亿美元。公司同时预计第四季度营收约 26.5 亿美元，2026 全年营收约 85.3 亿美元。

CEO Alex Karp 在采访中称，这样的持续业绩在软件和 AI 行业历史上未曾出现，并强调业务增长并非依赖销售团队。这一说法与公司近年强调的“产品驱动”获客策略一致，但商业收入能否在更大基数上维持高增速，仍是市场后续关注的重点。

Karp 还再次表达了对 AI 行业治理的立场。他支持开放权重模型，批评部分头部 AI 实验室迫使企业放弃数据主权，并重申应将 AI 实验室国有化，认为这是管理相关责任的唯一现实方式。此前，在 AI 研究人员提出技术存在重大人类生存风险后，Karp 曾与其他科技高管一同出现在白宫，讨论监管议题。他对 CNBC 表示，不要以为可以拖延 AI 的未来，未来已经到来，其政治影响也已到来。

从产业链角度看，Palantir 的业绩是 AI 软件层需求的一个观察窗口：企业客户是否愿意为 AI 工具持续付费、政府合同与商业合同如何此消彼长，都会影响市场对 AI 应用商业化节奏的判断。不过，单季度的结构变化尚不足以定义长期趋势，后续几个季度商业收入的绝对值与增速能否延续，才是验证其需求韧性的关键。