10月12日早盘，A股三大股指集体低开，创业板指盘中一度跌超1.5%、再度失守3000点整数关口。截至发稿，沪指跌0.22%，深成指跌0.96%，创业板指跌1.10%。在银行等权重股走强带动下，沪指跌幅明显小于成长板块。
盘面上，AI硬件与芯片半导体板块再度承压，覆铜板概念领跌AI阵营，宏昌电子跌停，金安国纪、华正新材、贤丰控股均跌约8%，生益科技、胜宏科技跟随下滑。PCB概念同步走弱，宏昌电子逼近跌停，迅捷兴、金安国纪、华正新材、广合科技等多股跌超5%。港股方面，光通信与PCB概念股同样走弱，剑桥科技一度跌超10%，长飞光纤光缆、中际旭创跌近5%，广合科技跌超9%。
消息面上，有报道援引郭明錤的供应链调研称，英伟达下一代服务器 Rubin Ultra（NVL576） 的背板正在测试无玻纤覆铜板，这一技术路线变化被市场解读为对现有覆铜板供应格局的潜在扰动。与此同时，半导体设备概念盘中震荡拉升，京仪装备涨近10%，华峰测控、拓荆科技、中科飞测等跟涨。据报道，ASML将统一上调在韩国供应的设备替换零部件价格，涨幅10%，新价格自明年1月起生效，涵盖EUV及DUV光刻机的全部零部件。
个股层面，工业富联早盘跌超3%，立讯精密跌超3%。据证券时报报道，当地时间10月9日，美国国际贸易委员会就美国 Vicor Corporation 提出的相关专利侵权主张正式启动337调查，主要针对垂直供电系统、相关组件及包含上述产品的计算系统，被列入调查的企业包括立讯精密、工业富联、台达电子、英飞凌等。两家公司迅速回应，均表示本次调查现阶段不会对生产经营及业绩造成重大不利影响。立讯精密称，经初步评估，涉案产品主要应用于数据中心领域电源模块与处理器的集成供电方案，目前处于客户验证阶段、尚未进入量产；工业富联则表示相关产品尚处于内部验证评估阶段。
与硬件端的分化形成对比，AI应用端资金炒作更为积极。文化传媒板块盘中再度上演涨停秀，果麦文化20cm涨停，博纳影业、上海电影等十余股上板，新华传媒因并购利好揽下10连板；影视、传媒板块持续走高，吉视传媒回封涨停走出2连板。
银行板块则带领红利资产方阵走升，中国银行、中信银行A股同创历史新高。据媒体报道，有保险机构相关负责人表示，将坚持高股息蓝筹资产和科技成长板块双线布局，以前者为底仓、以后者博取更高收益。
港股方面，恒生指数高开0.92%，恒生科技指数高开1.03%，但随后高开低走、涨幅双双收窄，恒科指一度转跌。截至发稿，恒指涨0.51%，恒科指跌0.29%。权重科网股分化，网易、阿里巴巴等上涨，芯片股下挫。新能源汽车板块表现突出，零跑汽车涨超6%，蔚来、小鹏集团、宁德时代均升超3%。此前，工信部等联合发布《关于进一步加强汽车产品创新设计和研发测试验证有关管理工作的通知（征求意见稿）》。
债市方面，国债期货全线上涨，30年期主力合约涨0.37%，10年期涨0.09%，5年期涨0.06%，2年期涨0.03%。商品方面，国内商品期货多数上涨，沪银、橡胶、焦煤、铂金涨超2%，焦炭、沪锡、沪金、沪铜涨1%；原油、沥青跌超2%，碳酸锂暴跌超8%，成为当日商品市场最显著的异动。
整体来看，当日盘面呈现两条主线：一端是算力硬件、覆铜板、光通信等AI基础设施相关环节在技术路线传闻与贸易调查扰动下回调；另一端是AI应用、文化传媒与银行红利资产获得资金青睐。硬件与应用的强弱分化，以及337调查对数据中心供电环节的潜在影响，是后续需要持续跟踪的变量。