曾因做空美国次贷市场而闻名的投资者迈克尔·伯里（Michael Burry）已将其投资组合中的普通股空头头寸替换为看跌期权，并称上周末的研究让他把对AI泡沫破裂的时间预期提前。他在Substack上发文表示，截至当天，看跌期权已完全取代了他的空头头寸。

伯里平掉了对美光（MU）、Nebius（NBIS）、卡特彼勒（CAT）、iShares半导体ETF（SOXX）、CoreWeave（CRWV）、英伟达（NVDA）和Palantir（PLTR）的普通股空头头寸，转而以看跌期权建立空头敞口。具体来看，美光的空头被替换为6月到期、行权价在500美元区间的看跌期权；Nebius的空头被替换为6月到期、行权价在两位数区间的看跌期权；卡特彼勒的空头被替换为2027年12月到期、行权价约400美元的看跌期权；iShares半导体ETF的空头被替换为2027年9月到期、行权价在400美元出头的看跌期权。

伯里还将其Palantir的空头及看跌期权头寸替换并滚动为一个更大的看跌期权头寸，集中在2027年9月到期、行权价在100美元出头的合约上。英伟达的空头则被替换为2027年9月到期、行权价在100美元中段的看跌期权。此外，他新开了对MetLife（MET）的空头头寸，使用行权价在70美元区间、期限数年的LEAP看跌期权。他还平掉了对甲骨文（ORCL）的空头，替换为2027年12月到期、行权价在两位数中段的看跌期权。

伯里表示，他平掉了CoreWeave的空头，但“截至目前”尚未能以有吸引力的价格获得看跌期权。他还将QQQ的看跌期权头寸并入一个更大且已滚动的纳斯达克100指数看跌期权头寸，2027年9月到期、行权价在24000美元区间。

伯里称，部分调仓是出于“税收损失收割”的考虑，但“大部分动机来自上周末的研究”。他说，这项研究让他相信“AI泡沫可能比预期更早破裂”。“从根本上说，我正在把时间线提前，”伯里写道，“因此，我希望空头头寸拥有更多杠杆。”他表示，更好的时间线让杠杆变得“更可接受”，而看跌期权是实现这种杠杆的一种方式。

在Stocktwits上，散户对美光和Nebius的情绪为“看涨”，且两只股票的消息量均为“高”。英伟达的散户情绪为“中性”，消息量为“低”；Palantir的情绪为“看涨”，消息量为“正常”。年初至今，美光股价涨幅超过276%，Nebius上涨175%，英伟达上涨22%，Palantir上涨0.34%。

伯里的这一系列操作，正值市场对AI相关股票估值是否过高的争论升温之际。他通过看跌期权而非直接做空来表达观点，意味着在控制风险的同时保留了杠杆效应。这一动向可能被市场参与者视为对AI板块情绪的一个观察信号，但其实际影响仍取决于后续市场走势和更多基本面因素。