24/7 Wall St.在9月28日发布的评论中提出，新思科技（Synopsys，纳斯达克代码SNPS）可能是AI行情中被市场忽视的标的之一。该机构认为，新思科技的软件几乎参与市场上每一款先进AI芯片的设计与测试，但其估值相对最接近的竞争对手存在明显折价。文章给出549.97美元的目标价与买入评级，并称这一判断基于其模型对盈利持续超预期、指引上调以及分析师普遍看多的综合评估。

从近期股价表现看，文章称新思科技股价收于425.76美元，过去一周上涨10.6%，过去一个月上涨3.84%，但年内仍下跌9.36%，较539.48美元的52周高点低约21%。文章将近期反弹归因于两个催化剂：9月23日宣布的与台积电的代理式AI（agentic AI）合作，以及两天后出现的一家分析师的评级上调。

财务数据方面，文章援引新思科技第三财季业绩称，当季营收为24.8亿美元，同比增长42.4%，高于24.4亿美元的市场共识；非GAAP每股收益为3.91美元，超过3.67美元的预期。管理层随后将全年非GAAP每股收益指引上调至15.04至15.10美元。文章还提到，9月30日的投资者日被视为下一个催化剂。

看多逻辑方面，文章列举了几条线索。其一是所谓“硅到系统”（silicon-to-systems）的多物理场融合方案，结合了新思科技与Ansys的技术，客户验证显示设计收敛速度最高可提升10倍，该产品预计从2027年起对EDA业务增长产生贡献。其二是AI接口IP，文章称新思科技赢得了超过95%的PCIe 7机会，其裸片间（die-to-die）业务有望翻倍。其三是版税模式，文章提到名为Factory Two的努力，目标是把定制芯片交易从单纯的授权费模式转向授权加版税。在覆盖该股的分析师中，文章称有16位给予买入评级、3位给予强力买入评级，共识目标价为553.77美元，看多情形下股价可达583美元。

看空方面，文章指出第三财季EDA收入仅增长8.5%，低于上年同期的16%，不过管理层预计第四财季将恢复两位数增长。文章还提到公司总债务接近100亿美元，预计自由现金流为26亿美元；按GAAP口径，该股市盈率为74倍，这一数字因Ansys摊销而有所扩大。此外，中国出口管制与Design IP相关诉讼被视为额外风险。文章给出的看空情形目标价为482.87美元，但仍高于其引用的当前股价。

在估值比较上，文章将新思科技与两家同行对照。新思科技远期市盈率为23倍，季度营收同比增长42.4%；Cadence（纳斯达克代码CDNS）远期市盈率为32倍，季度营收同比增长24.2%，过去12个月营业利润率为28.6%；Keysight（纽约证券交易所代码KEYS）远期市盈率为22倍，季度营收同比增长36.5%。文章认为，即便达到其目标价，新思科技的估值倍数仍低于Cadence，因此该目标价相对于这两家同行“看起来合理，甚至可能偏保守”。

文章最后给出其结论：549.97美元的目标价对应买入评级与高置信度，理由是折价的估值倍数叠加指引上修；若投资者日确认EDA恢复两位数增长、以及Factory Two的版税模式取得进展，这一判断将得到强化。文章同时列出其逐年目标价：2026年463.28美元、2027年583.76美元、2028年670.67美元、2029年774.39美元、2030年832.24美元，并说明这些估算假设“硅到系统”战略持续执行，Ansys协同与代理式AI授权可能推动业绩上行，而AI设计启动放缓则可能拖累结果。

需要说明的是，上述目标价、评级与估值判断均出自24/7 Wall St.，属于该机构的观点而非事实陈述，也不代表本站立场。