9月28日至10月4日这一周，宏观数据与AI产业事件高度重叠，构成观察利率路径与算力需求的双重窗口。

宏观层面，美国将于10月2日公布9月非农就业报告。路透调查的经济学家预计，新增就业人数将从8月的16.2万人放缓至10万人，失业率预计为4.2%。在通胀仍处高位的情况下，就业数据若超出预期，反而可能被市场解读为紧缩压力加大的信号。被称为「美联储最爱通胀指标」的PCE指数将于9月30日公布，据TD Economics汇总的市场预期，8月整体PCE同比增幅料维持在3.7%，核心PCE同比料维持在3.3%，均明显高于美联储2%的长期目标；同日还将公布二季度实际GDP年化季率终值、ADP就业、个人收入和消费等数据。

国内方面，国家统计局将于9月30日公布9月官方制造业PMI，8月为49.8，非制造业与综合PMI同日发布；9月28日公布8月规模以上工业企业利润同比，7月为增长11.2%，1至8月累计同比前值为17.6%。这些数据在国庆长假前出炉，是观察三季度末制造业景气的重要读数。

海外其他数据方面，10月2日韩国CPI与日本东京CPI同日公布，彭博经济研究预计东京9月核心CPI同比跃升2.7%（前值1.8%，共识2.3%）。10月1日韩国9月进出口数据公布，彭博经济研究预计9月出口同比增长66.5%（前值68.7%，共识60.6%），9月前20天出口增78.3%，其中芯片出货激增259.4%。市场预计澳洲联储9月29日上调现金利率25个基点至4.60%（前值4.35%）。

科技产业方面，OpenAI年度开发者大会9月29日在旧金山举行。据《财富》报道，公司将预览网络安全专用模型GPT-6 Cyber及配套企业部署产品，另有十余款新品同场发布，活动涵盖API、开发工具、技术演示和开发者工作坊。CEO Altman将在当地时间上午10点发表开场主题演讲。

AI算力基础设施同样密集。谷歌将于10月1日通过「拼火箭」把搭载自研TPU的原型卫星送入轨道，首次验证TPU在太空环境中的运行能力，为未来建设轨道AI计算基础设施探索可行性。华为方面，华为董事、华为云CEO周跃峰在华为全联接大会上宣布，昇腾950智算集群将于9月30日起面向中国客户提供服务，11月30日面向海外市场全面提供服务，推理效能相比上一代提升至少20%；华为云还将推出智能体记忆系统CMS记忆存储，具备该系统的华为云计划于2027年一季度上线。

半导体产业链方面，美光2026年第四季度财务电话会议将于美东时间9月30日下午4:30（北京时间10月1日凌晨4:30）举行，这份财报不仅关系到美光本身，也被视为观察DRAM、HBM乃至整个AI数据中心产业链景气度的重要窗口。此外，日本JSR、东京应化、信越化学自10月1日起将全球光刻胶新定价上调15%，高端ArF与HBM浸没式涨幅更高；中国台湾地区功率半导体厂商正酝酿第三波价格调整，最快10月起针对非合约产品涨价10%至15%。

其他值得关注的事件包括：特朗普与众议院议长迈克·约翰逊及多家科技公司CEO预计于9月29日举行人工智能会议，福克斯新闻报道称特朗普将发布AI驱动的新网站America.gov，马斯克、黄仁勋以及Blue Origin CEO Dave Limp预计出席；SpaceX计划10月1日通过猎鹰9号执行NASA Crew-13载人任务，星舰第14次飞行测试最早于北京时间周一晚间发射，看点包括飞船首次尝试真正进入地球轨道并部署26颗Starlink V3卫星；特斯拉计划10月1日正式展示新一代Roadster。

市场与政策层面，9月30日至10月2日古尔斯比、穆萨莱姆、威廉姆斯、库克等多位美联储官员接力发声。据CME美联储观察，市场定价10月再加息25个基点概率接近70%；在10年期美债收益率升至2007年以来高位后，若官员继续强调通胀上行风险，紧缩定价仍有升温空间。中国央行将在9月28日至10月8日开展隔夜逆回购操作，每日操作量不超过1万亿元。A股10月1日至10月7日休市，港股10月1日休市一天，陆港通同期关闭。

地缘方面，据媒体援引美国官员消息，特朗普已拒绝伊朗提出的7天停火方案，并向幕僚表示预计将在11月中期选举后恢复对伊朗的轰炸行动；伊朗的停火提议原本包含重开霍尔木兹海峡、重启核谈判等条件，以换取美国解除对伊朗港口的封锁，霍尔木兹海峡重开谈判因此生变，油价中被压低的供应溢价可能快速回补。