Meta 在最新财测中给出 2026 年资本支出指引：预计落在 1300 亿至 1450 亿美元之间。若实际支出触及区间上限，将比 2025 年的 722.2 亿美元增长约 101%，意味着这家社群与广告巨头的投资规模在一年内接近翻倍。该指引包含融资租赁的本金支付，主要投向运算基础设施与数据中心容量的扩充。

从历史数据看，Meta 资本支出的抬升曲线相当陡峭：2023 年为 281 亿美元，2024 年升至 392.3 亿美元，2025 年进一步跳增至 722.2 亿美元。三年间规模扩大逾一倍半，而 2026 年的指引区间意味着这一加速趋势仍在延续。

Meta 执行长 马克·祖克柏（Mark Zuckerberg） 在财报电话会议上表示，随着 AI 在公司产品与业务中的使用持续升温，Meta 会继续积极投入基础设施以满足需求。他把 2026 年定位为推进其所称「超级智慧」的重要一年，并强调 AI 投资已开始带动核心业务的多个环节，包括改善使用者体验、提升广告表现，以及加快团队开发与产品上线的速度。

这笔支出的用途指向明确：支撑 AI 模型训练，同时服务核心广告业务增长，并为新产品与个人助理服务的推出提供算力底座。Meta 还看好企业市场的机会，计划通过 API、商业 AI 代理、直接提供运算资源等方式，向大型客户拓展新服务——这相当于把内部积累的算力与模型能力对外变现，与它在消费端的产品路线形成互补。

成本压力不止于资本支出。Meta 预计 2026 年总费用将达 1650 亿至 1690 亿美元，反映 AI 人才招募、薪酬与基础设施投入仍将持续推高整体成本结构。对投资者而言，这意味着未来一段时间 Meta 的利润表将同时承受折旧摊销上升与人力成本走高的双重影响，而回报则取决于 AI 对广告效率与新业务收入的拉动能否跟上支出节奏。

把视野拉宽，Meta 的资本支出上限已超过多数国家的年度军费，仅低于 美国、中国与俄罗斯。这一对比本身说明，头部科技公司的 AI 投入量级已进入主权级别的资源竞争范畴。

Meta 并非孤例。Alphabet、亚马逊（Amazon）与微软（Microsoft） 等科技巨头也在持续扩大 AI 投资，外界预期 2026 年整体 AI 基础设施支出仍将维持高档。对产业链而言，这类指引直接关系到数据中心建设、电力供应、服务器与加速芯片的订单能见度；对市场而言，它既是 AI 需求韧性的证据，也带来一个持续被追问的问题：如此规模的投入，最终能否转化为与之匹配的收入与利润。