24/7 Wall St. 分析师 Vandita Jadeja 于 9 月 22 日发布观点文章，对三家 AI 基础设施芯片公司给出 2027 年目标价：Marvell 325 美元、AMD 800 美元、博通 600 美元。该分析师指出，这三家公司当前股价均已高于华尔街共识目标价，但其认为在 2027 年底之前仍有上行空间。
Marvell：目标价 325 美元
Marvell Technology（NASDAQ: MRVL）当前股价 254.90 美元，年内涨幅 200.39%。华尔街共识目标价为 289.04 美元，44 位分析师中有 39 位给予买入评级。该分析师的 325 美元目标价隐含约 27% 上行空间，对应 2028 财年每股收益约 6.76 美元，前瞻市盈率约 48 倍。公司指引 2028 财年营收同比增长约 50%，其中定制业务收入翻倍以上。CEO Matt Murphy 向投资者表示，AI 相关订单依然异常强劲，预计 2027 财年剩余时间营收增长将进一步加速。该分析师提到的近期催化剂包括：扩大后的谷歌认股权证协议、分析师提及的六年累计 1200 亿美元营收里程碑目标，以及 10 月 6 日的投资者日。
AMD：目标价 800 美元
AMD（NASDAQ: AMD）当前股价 611.06 美元，过去一年上涨 286.94%，市值刚刚突破 1 万亿美元。华尔街目标价 616.51 美元，该分析师认为这一目标在当前的业务布局下已显滞后。基于 2027 年共识每股收益 15.57 美元（90 天前为 13.10 美元），800 美元目标价对应约 51 倍前瞻市盈率。该分析师认为，如果 CEO 苏姿丰兑现其指引——2027 年数据中心收入同比翻倍以上、全年服务器收入增长超过 70%——这一估值是合理的。Anthropic 的首个 1 吉瓦 MI450 部署将于 2027 年上半年启动，与 Meta、OpenAI、微软一同加入 Helios 平台。苏姿丰表示，公司每股收益将显著高于其在财务分析师日上提出的 20 美元。
博通：目标价 600 美元
博通（NASDAQ: AVGO）当前股价 359.58 美元，年内仅上涨 4.28%，是三家中表现最落后的一家，该分析师认为这恰恰构成了有趣的布局机会。华尔街目标价 531.85 美元，600 美元目标价隐含约 67% 上行空间，对应 2027 财年共识每股收益 19.38 美元的约 31 倍。CEO 陈福阳指引 2027 财年 AI 半导体收入约 1150 亿美元，2028 财年约 2300 亿美元，并明确表示 2028 财年每股收益有望超过 30 美元。第三季度 AI 半导体收入为 167 亿美元，同比增长 221%，连续 9 个季度每股收益超预期。博通过去五年回报率为 680.61%，该分析师认为 67% 的年度涨幅并不需要历史性异常表现。
实现这些目标的前提
该分析师在文末指出，要让 Marvell 达到 325 美元、AMD 达到 800 美元、博通达到 600 美元，需要满足几个条件：AI 资本开支周期在 2027 年全年保持强劲、超大规模客户的产能爬坡按计划执行、以及盈利预期持续上调。三家公司近期均超出市场预期，均公布了多吉瓦级别的客户承诺，且均处于供给受限而非需求不足的状态。该分析师同时提醒，这种量级的回报不应被假定为每年都会出现，但已勾勒出各自可能实现的路径。
该文章属于分析师个人观点，所涉目标价与估值倍数均为其基于特定假设的预测，不代表本站立场。