在 AI 快速发展的警告引发市场波动后，半导体与软件板块的走势出现明显分化。Yahoo Finance 高级商业记者 Ines Ferre 与 Zacks Investment Management 首席市场策略师 Brian Mulberry 在讨论中指出，科技股连续第二日承压，压力主要集中在半导体领域，而软件板块当天同样走弱，但两者的中期表现却截然相反。

Ferre 援引行情数据称，纳斯达克 100 与「科技七巨头」小幅承压，英伟达当日上涨约 1%，而前一日曾下跌。她强调，若拉长到三个月维度，软件股自三个月前以来录得涨幅，半导体板块则持续承压。这一对比直接挑战了年初市场盛行的「软件末日」叙事——当时软件公司因 AI 冲击而普遍被看空，但这一情景并未兑现。

Ferre 指出，部分软件公司成功将 AI 融入自身平台与产品并实现变现，这正是过去三个月部分软件股以及网络安全股走强的关键。她提到，华尔街对网络安全股尤为看好，因为大量 AI 智能体（AI agents） 的部署离不开安全防护。

Mulberry 进一步解释，年初「软件已死」的判断被严重高估。他认为，无论是智能体式工具还是大语言模型驱动的工具，企业要将其用于自身业务，都需要软件进行定制化改造。他以 Salesforce 为例，称该公司对工具进行了打磨与针对性定制，使其更易被资本有限的中小企业使用。

在安全层面，Mulberry 强调，AI 模型会为训练下一代模型而主动抓取专有数据并回传，企业因此需要网络安全手段来保护自身知识产权。他由此得出结论：软件在当前阶段依然具备生命力，并将成为企业 AI 技术栈中不可或缺的组成部分。

从产业视角看，这场讨论折射出 AI 投资叙事的一个关键转变：市场不再简单地把软件视为被 AI 颠覆的对象，而是开始区分哪些软件公司能借 AI 完成产品升级与收入转化。与此同时，半导体板块在经历前期大幅上涨后进入承压期，资金在产业链内部出现轮动迹象。对关注 AI 的投资者而言，软件与半导体之间的这种分化，反映了市场对 AI 价值链不同环节盈利兑现节奏的重新定价。