2026中国算力大会上传出的最新数据，为观察中国AI基础设施的走向提供了关键坐标：截至今年6月，我国智算规模已达2185EFLOPS（FP16），同比增长177%。规模仍在快速膨胀，但大会释放的更强烈信号是——产业重心正从「建得多」转向「用得好、协同好」，「有效算力」成为多位从业者反复提及的高频词。

财联社记者在大会期间及实地调研多家基础电信运营商、头部算力厂商后了解到，当前智算需求依旧旺盛。互联网云厂商、运营商、第三方厂商，甚至头部模型公司，都在纷纷「下场」建算力、规划扩产。不过，一位从业者的判断颇具代表性：字节、阿里、腾讯等头部企业的算力「一定是吃紧的」，但整体需求已不像此前那样火爆，最初盲目热衷的阶段已经过去。

结构性紧缺取代全面短缺，是理解当前局面的关键。IDC中国研究副总裁周震刚对财联社表示，AIDC（AI数据中心）目前处于结构性紧缺阶段：通用训练算力供给快速增加，但高质量推理算力、面向智能体（Agent）的算力依然紧张。竞争逻辑也随之改变——从比拼机柜规模，转向算力运营效率和模型/软件调度能力。

不同玩家的路径正在分化。周震刚分析，互联网云厂商拥有全栈云、模型生态和应用，AIDC优先满足自身模型与公有云客户，仍将是建设与供给的主流；运营商的优势在机房和骨干网络，但AI训练/推理平台的软件生态偏弱，可能大量承接云厂商、模型厂商的定制化算力外包；大型第三方AIDC厂商早期多已绑定云厂商，而中小第三方厂商压力最大，资本、电力、客户资源均相对薄弱，可能逐步转为分包或聚焦区域与行业细分场景；头部模型厂商为保障供给稳定、降低长期采购成本，会自建集群满足自身训练需求，但核心推理业务仍会向外采购Token/算力。

政策层面也在同步定调。9月7日工业和信息化部印发的《信息通信行业发展「十五五」规划》明确提出，提升算力设施发展水平，有序部署万卡、十万卡及以上智算集群，面向场景按需部署推理算力设施，并加大力度适配国产算力芯片。

但供给扩张并不自动等于质效提升。中国信息通信研究院总工程师何宝宏在大会上发布《2026综合算力全景分析》时指出，我国算力供给持续向头部省份和国家枢纽集聚，区域间算力利用效率分化，全国仅7省上架率超过75%。他同时提到，产业仍面临区域发展梯度差异明显、算力与行业场景融合不足、跨区域算力调度落地制约较多等挑战。

中国信通院云大所算力中心与能源部主任王月则从工程角度给出解释：超大规模智算集群持续扩张，抬升了资源编排和故障治理的难度，工程运行能力直接影响集群的实际算力产出，竞争重点落在有效算力的释放上。同等硬件规模下，不同运维水平带来的有效算力差异明显。影响有效算力的运行环节包括并行策略与任务切分、通信效率与拥塞治理、容错管理与故障恢复、负载均衡与资源编排等。

工信部总工程师钟志红建议，强化系统谋划，提升算力利用效能，加快构建「枢纽—区域—边缘」多层次一体化算力架构，促进算力资源的监测和高效利用。

算力扩张也在重塑配套产业链。一家第三方AIDC厂商负责人告诉财联社，电力条件、绿电占比、单机柜功率密度、液冷散热能力，已取代机柜数量、占地面积，成为衡量数据中心价值的核心指标。据王月分享的研究数据，2025年以来全球头部智算项目的单体规模从十万卡级向数十万卡级扩展，单个项目投资由百亿美元级迈向千亿美元级，电力配套由百兆瓦级走向吉瓦级。

电力被普遍视为最大瓶颈之一。河北联通方面谈到，智算集群建设中电价是核心竞争力，高电价直接推高运营成本，影响区域产业生态和长期投资回报。以中国联通怀来产业园为例，其110kV电压等级到户电价约0.62元/度，与内蒙古（0.4+元/度）、山西（0.5+元/度）及部分西部省份补贴后可降至0.3+元/度的集群相比，竞争力有限。河北联通表示将抓住张家口绿电直连试点机遇，扩大绿电交易规模，探索算力柔性负荷调度，争取年内缩小与外部算力基地的电价差距。

散热方面，液冷已成为业界主流方案。有从业者称，2025年液冷服务器部署量大幅增长，传统制冷模式逐渐转变为以冷板式为主、浸没式快速增长的技术格局。河北电信怀来算力园区建设了浸没式液冷示范资源池，PUE值达1.1。河北移动网管中心石家庄数据中心维护室经理郑辉介绍，当前智算服务器单机柜功率高达15kW-50kW，远高于传统通算服务器的4kW左右；园区二期将预留更高标准的层高、承重及液冷接口，以适应未来30kW以上高功率设备。

润泽科技方面透露，其正在建设的新一代人工智能智算中心单体功率达200兆瓦，项目总投资额（含服务器等设备）接近200亿元，预计年内投入运营。润泽科技副董事长、总裁李笠表示，风冷PUE值约1.3，板式液冷基本可做到1.15，公司希望「每一度电都用在计算上」。润泽科技自2022年底开始从风冷向液冷大规模改造，2023年交付了业内首例整栋纯液冷智算中心。

从大会释放的信息看，中国算力产业下一阶段的竞争，将不再只是谁建得多，而是谁能把电力、散热、调度和运维拧成一股绳，把纸面算力转化为可用的有效算力。何宝宏建议，新建智算中心应同步配置存储与网络，完善芯片、服务器、数据库、模型全链条配套，以真实业务需求牵引算力、存力、运力建设，并推广液冷、节能改造和算电协同，提升清洁能源消纳。