国内首部上星AIGC长剧《后西游记》近日在湖南卫视黄金档开播，该剧全部画面由AI生成，没有真人演员和实拍镜头。开播当天，出品方芒果超媒（300413.SZ）股价封死20CM涨停，随后连续多日上涨，短期涨幅接近50%。这一市场表现迅速带动了传媒板块，欢瑞世纪出现4连板，博纳影业4天3板，幸福蓝海涨超10%，大晟文化、中广天择、光线传媒、掌阅科技等传媒股也纷纷跟涨。

据公开信息，《后西游记》由字节跳动Seedance系列模型生成，改编自经典IP《西游记》，全剧共30集，每集40分钟，采用“边制作边审核边播出”的模式。导演透露，该剧单集成本约90万元，整部剧制作成本约2700万元，仅为同体量真人剧的十分之一。相比之下，传统S级神话真人剧单集成本常达上千万元，总投资超过2亿元。

尽管制作成本大幅降低，但该剧的画面精致度超出许多观众预期。在相关讨论中，不少网友认为花果山、天宫等宏大场景的AI画面质感极佳，部分画面堪比“电影级别”。有评论指出，芒果台的这一操作验证了AIGC技术的落地性、上星性以及规模化商用的完整性，打破了行业对AI内容“低质、小众、仅概念炒作”的固有印象。

AI剧的商业价值在虚拟角色领域也得到了印证。以近期爆火的AI短剧角色“方桃子”为例，她出道仅一个月，60秒以上的商业广告报价便高达25.8万元，超越众多百万粉丝的真人网红。其主演的AI剧集在抖音累计播放量突破2.5亿次，个人社交账号在不到两个月内收获42万粉丝，点赞超2800万。“方桃子”还以独立IP身份登上《时尚COSMO》电子刊封面，并尝试直播带货等变现方式。

资本市场的热情也传导至一级市场。8月底，快手公告称，国家人工智能产业投资基金与正大机器人分别向可灵AI投入14亿元和1.31亿元。而就在7月，可灵AI刚完成一笔近30亿美元的独立融资，投后估值达到180亿美元。同月，生数科技完成5亿美元融资，其Vidu模型已嵌入万兴科技等公司的AI剧生产流程；爱诗科技也在7月完成C+轮融资，并于8月战略投资了AI+真人混制剧集公司“折叠视觉”。

一位关注该领域的投资人分析，机构敢于此时下重注，核心在于变现路径的清晰：B端公司可通过API接口收费、影视工业化预演、广告物料生成产生现金流；C端创作者则依靠工具付费、模板分成、平台流量补贴实现短周期变现。

行业研究机构DataEye的数据显示，2026年前五个月，国内AI短剧/漫剧市场规模已突破220亿元，全年预计超400亿元；整个微短剧市场今年有望触及1200亿元。

与此同时，中国AI剧加速向全球渗透。在收入排名前20的海外微短剧应用中，九成具有中国背景。昆仑万维的AI短剧平台DramaWave和FreeReels今年6月单月流水超6500万美元，稳居海外短剧市场第一；中文在线旗下海外短剧平台FlareFlow上半年扭亏为盈，录得收入约2.52亿元，净利润1.52亿元，净利率超60%。

不过，AI剧出海并非易事。一位AI视频创业者指出，出海绝非“一键翻译”或“AI换脸”那么简单，欧美市场对本土化叙事、文化适配及内容合规要求持续收紧，深度本土化已成为进入高端市场的前提。即便在国内，行业竞争的关键也不在产能，而在于精品剧本的打磨、角色一致性的输出和核心叙事的持续在线。AI解决了“怎么拍”的问题，但“拍什么”“拍给谁看”仍取决于人的能力。