财经网站 24/7 Wall St. 近日发布报告，给予 Palantir（纳斯达克：PLTR）买入评级，并将其 12 个月目标价设定为 214.93 美元，高于华尔街共识的 191.68 美元，同时声称对该判断有 90% 的信心。报告认为，分析师们可能低估了主权 AI 交易带来的增长潜力，而 Palantir 的近期财报和宏观环境正在强化这一逻辑。
报告指出，Palantir 当前股价为 185.93 美元，据此计算，其目标价意味着约 15.6% 的上行空间。该股过去一周上涨 6.88%，过去一个月上涨 50.51%，过去一年上涨 18.64%，目前股价较 52 周高点 207.52 美元 低约 8%，52 周低点为 106.37 美元。
推动这一轮重估的直接催化剂是 Palantir 于 8 月 3 日 公布的 2026 财年第二季度财报。当季每股收益（EPS）为 0.41 美元，远超市场预期的 0.28 美元；营收达 19.35 亿美元，同比增长 92.83%。其中，美国商业收入同比大增 149%，达到 7.64 亿美元，公司的 Rule of 40 得分高达 155%。管理层还将 2026 财年营收指引上调至 81.5 亿至 81.58 亿美元。
看多逻辑的核心在于美国商业业务的强劲表现：该业务的总合同价值（TCV）预订量同比增长 153%，达到 21.32 亿美元，净美元留存率达到 157%。在政府端，2027 财年美国国防部（Department of War）预算申请中包含了创纪录的 585 亿美元 AI 投资，这被视作对 Palantir 的 Gotham 和 Maven 等产品的直接利好。CEO 亚历克斯·卡普（Alex Karp）表示，对 AI 主权的需求已被释放。华尔街最乐观的目标价以及 24/7 Wall St. 自己的牛市目标价 224.23 美元 都锚定在这一主题上。
不过，报告也提示了风险。Palantir 的滚动市盈率高达 263 倍，第二季度股权激励支出（SBC）为 2.65 亿美元。Reddit 上的市场情绪已转为看空，最新读数为 22；Polymarket 预测该股在月底前达到 204 美元 的概率仅为 0.225。24/7 Wall St. 给出的熊市目标价为 179.17 美元。但多头认为，高额的股权激励支撑了推动美国商业收入增长 149% 的 FDE 团队，且 GAAP 营业利润率仍扩大至 47%。
报告还将 Palantir 与同业进行了对比。Snowflake（NYSE：SNOW）作为最接近的数据平台可比公司，远期市盈率为 161 倍，季度营收增长 33.5%；而 Palantir 的远期市盈率为 108 倍，营收增长 92.83%，相比之下显得更合理。ServiceNow（NYSE：NOW）作为成熟的企业工作流标杆，远期市盈率仅 31 倍，营收增长 24%。报告认为，尽管这一差距是空头关注的重点，但 Palantir 的增长率接近 NOW 的四倍，且其 155% 的 Rule of 40 得分使可比组更偏向 Palantir。因此，214.93 美元的目标价看起来合理而非激进。
24/7 Wall St. 还给出了对 Palantir 2026 至 2030 年的目标价预测：2026 年 200.24 美元、2027 年 214.93 美元、2028 年 241.61 美元、2029 年 253.08 美元、2030 年 276.36 美元。这些预测假设 Palantir 能持续在主权 AI 和美国商业扩张上执行。报告指出，若国防部 AI 拨款出现变化或企业 AIP 采用受阻，可能导致显著的上行或下行风险。