CNBC主持人吉姆·克莱默（Jim Cramer）在8月24日的“Stop Trading”节目中警告，如果苹果无法从中国供应商获得内存芯片，iPhone价格将上涨。他援引与苹果CEO蒂姆·库克（Tim Cook）的私下交谈称，苹果正积极寻求从中国采购内存，因为美国国内产量无法满足需求。克莱默明确表示：“你的手机价格将会上涨，除非我们做到这一点。”他还称，库克曾私下表示，如果能确保中国内存供应，苹果更愿意降低iPhone价格。

克莱默将内存市场描述为AI供应链中最紧张的环节，并指出数据中心生态系统也出现疲软。当日，内存相关股票普遍下跌：闪迪（SanDisk）下跌6.45%，美光科技（Micron）下跌5.83%，西部数据（Western Digital）下跌5.24%，英伟达（Nvidia）下跌2.91%。而苹果股价基本持平，微涨0.32%。克莱默认为，市场抛售更多是情绪反应，而非需求曲线的持久转变。

克莱默的言论揭示了一个核心矛盾：美国消费者希望更便宜的iPhone，而美国政策试图减少对中国内存的依赖，但短期内唯一能提供足够内存的正是中国供应商。美国国内产能无法在短期内提升，美光在6月的电话会议中表示，DRAM和NAND行业需求持续显著超过供应，新建项目规模大、复杂且耗时。美国国内内存生产线已每周运行六天，以满足2027年第一季度的目标。

苹果在最近的10-Q文件中也将对第三方组件的依赖和地缘政治紧张列为主要风险。尽管苹果作为大客户可能寻求多元化供应，但内存需求的基本面依然强劲。美光最近报告第三财季营收为415亿美元，同比增长346%，并预计第四财季营收约为500亿美元。闪迪2026财年营收增长371.59%，数据中心营收增长437%。这种深度短缺对供应商是利好，即使单一买家分散采购。

然而，克莱默的消费者论点也需审视。内存只是手机物料清单中的一项，iPhone定价还受关税、汇率、产品组合、补贴和苹果自身利润率选择的影响。Reddit上关于闪迪的讨论也反映出投资者对内存股波动加剧的担忧，担心这是泡沫破裂的迹象。

总体而言，克莱默的故事可信，但内存股的抛售更像是对头条新闻的反应，而非需求曲线的持久变化，除非AI资本支出本身开始下滑。内存只是AI建设的一部分，类似的紧张也出现在电力、冷却和网络领域。