在英伟达（NVDA）备受关注的第二财季财报发布前夕，华尔街呈现出明显的板块分化。2026年8月24日，标普500指数和纳斯达克指数因科技股遭大幅抛售而承压，而道琼斯工业平均指数则小幅走高，显示投资者正从高估值成长股转向防御性蓝筹股。这一转变背后，是债券收益率高企与通胀黏性带来的持续压力，市场对稳定性的偏好明显上升。
在此背景下，Zacks投资研究公司的分析师Aparajita Dutta撰文指出，股息增长型股票提供了平衡的选择：既能带来持续收入、较低波动性，又有可靠的长期回报。这类公司通常具备成熟的商业模式、稳健的盈利能力、不断扩张的现金流和健康的资产负债表，其持续提高派息的历史也印证了财务实力。Zacks认为，相比单纯的高股息或高收益股票，具有多年股息增长记录的股票更能构建有韧性的投资组合，并带来更大的资本增值潜力。
Zacks通过一系列筛选标准，从超过7700只股票中选出了五只符合要求的标的，包括戴尔科技（DELL）、台积电（TSM）、EnerSys（ENS）、Cheesecake Factory（CAKE）和惠普企业（HPE）。筛选条件包括：五年历史股息增长大于零、五年历史销售增长大于零、五年历史每股收益增长大于零、未来三至五年每股收益增长预期为正、价格/现金流比率低于行业中位数、52周价格涨幅超过标普500指数、Zacks排名为1（强力买入）或2（买入），以及成长评分为B或更高。
具体来看，总部位于得克萨斯州的戴尔科技是服务器、存储和个人电脑的领先供应商，其IT解决方案支持客户的传统基础设施和多云环境。Zacks一致预期显示，戴尔2027财年营收将同比增长54.6%，长期（三至五年）盈利增长率为26.40%，年度股息收益率为0.57%。该股目前Zacks排名为2，成长评分为A。
总部位于台湾的台积电是全球最大的专业集成电路（IC）代工厂。Zacks一致预期显示，台积电2026年营收将同比增长35.7%，长期盈利增长率为26.50%，年度股息收益率为0.71%。该股目前Zacks排名为1，成长评分为B。
总部位于宾夕法尼亚州的EnerSys制造、销售和分销工业电池及相关储能产品，还开发电池充电器、配件、电力电子设备、电力设备和户外机柜外壳。Zacks一致预期显示，EnerSys 2027财年营收将同比增长3.7%，长期盈利增长率为15%，年度股息收益率为0.55%。该股目前Zacks排名为1，成长评分为A。
总部位于加利福尼亚州的Cheesecake Factory是一家餐饮和烘焙公司，拥有并经营数百家高档全方位服务餐厅。Zacks一致预期显示，Cheesecake Factory 2026年营收将同比增长6.8%，长期盈利增长率为12.50%，年度股息收益率为1.06%。该股目前Zacks排名为2，成长评分为B。
总部位于加利福尼亚州的惠普企业是……（原文此处截断）。
Zacks的分析强调，股息增长型股票通常来自成熟公司，不易受市场剧烈波动影响，可作为经济或政治不确定性以及整体市场波动的对冲工具。其稳步上升的派息提供了一定程度的下行保护。尽管这些股票未必拥有最高的收益率，但长期表现往往优于大盘或其他派息股票。
对于AI产业投资者而言，这一观点反映了市场在AI高估值与宏观不确定性下的防御性配置倾向。尽管台积电作为AI芯片代工龙头直接受益于AI算力需求，但其他入选公司如戴尔和惠普企业也与AI基础设施相关，而EnerSys和Cheesecake Factory则更多体现防御性特征。投资者在关注AI成长故事的同时，也开始重视现金流和股息回报的稳定性。