高盛最新发布的季度持仓报告显示，2026 年第二季度，对冲基金与共同基金在人工智能相关股票上出现了明显的操作分化，但两者同时增持了 Bloom Energy、Flex 和 希捷科技 三只股票。这一发现来自高盛对 991 只对冲基金和 504 只大型主动管理型共同基金持仓的分析，这些基金合计持有约 5.4 万亿美元 和 4.6 万亿美元 的股票资产。

报告指出，尽管对冲基金整体上对 AI 交易的敞口仍高于共同基金，但两大投资者群体在第二季度均调整了 AI 相关持仓。具体来看，共同基金增持了 AMD、美光科技 和 SanDisk，而对冲基金则减持了这三只股票。这种分歧在其他 AI 股上同样明显：在大型科技股中，对冲基金大多减持，但例外的是增持了 微软 和 亚马逊，而共同基金则减持了这两只股票。

除了上述三只共同增持的股票外，高盛还列出了 12 只被双方同时增持的 AI 基础设施股票，包括 美国电力、AXT、CoreWeave、Lion Electric、NiSource、Sanmina、SiTime、Talen Energy 和 Xcel Energy 等。这表明，尽管在部分 AI 股上存在分歧，但机构资金对 AI 基础设施领域的兴趣依然浓厚。

高盛指出，对冲基金的回报及其最受欢迎持仓的表现，近几个月与 AI 交易的波动密切相关。与此同时，共同基金投资组合中 AI 基础设施股票的权重今年大幅上升，但仍未跟上基准权重，导致共同基金在该板块仍处于大幅低配状态。

在 AI 持仓之外，两大基金群体在金融板块的配置也值得关注。报告显示，对冲基金和共同基金目前均超配金融股，这是高盛历史数据中第三次出现这种情况。对冲基金在第二季度将其对金融股的净敞口提高了超过 300 个基点，达到自全球金融危机前以来的最高水平；共同基金对金融股的超配程度则达到至少自 2012 年以来的最高。此外，两者在医疗保健板块均保持较大超配，但在消费板块上方向相反：对冲基金超配非必需消费品、低配必需消费品，而共同基金则相反。

高盛还列出了本季度双方共同持有的六只“共同最爱”股票：波音、第一资本金融、万事达、SpaceX、赛默飞世尔 和 Visa。其中，第一资本金融、SpaceX 和赛默飞世尔为新晋成员，而 Marvell Technology 则跌出该名单。高盛表示，由这些股票组成的滚动投资组合今年迄今回报率为 29%，跑赢等权标普 500 指数 16% 的回报率。自 2013 年以来，这些“共同最爱”股票的年化回报率为 17%，波动率为 22%，其市盈率中位数（25 倍）高于标普 500 中位数（19 倍）。