盛视科技（股票代码：002990）于8月19日晚间披露2026年半年报，上半年实现营业收入7.34亿元，同比增长33.73%；归母净利润1.07亿元，同比大增342.91%；扣非归母净利润1.04亿元，同比增长566.84%。利润增速远超收入增速，背后既有新业务的贡献，也有资产减值损失同比减少的因素。

最显著的变化在于收入结构。公司自今年4月开始布局智算业务，报告期内该业务实现收入3.55亿元，占总营收的48.40%，一举超过智慧口岸查验系统解决方案的3.37亿元，成为公司最大的单项收入来源。智算业务毛利率为42.75%，高于智慧口岸查验系统解决方案的38.64%。这标志着盛视科技的业务重心正从传统的智慧口岸领域向AI算力基础设施延伸。

不过，上半年的收入增长主要由新业务拉动，原有业务则出现下滑。软件与信息技术服务收入合计3.78亿元，同比下降31.04%；其中智慧口岸查验系统解决方案收入同比下降31.53%，智能交通及其他业务收入下降26.72%。公司解释称，部分项目验收延后影响了收入确认。若剔除新增的智算业务，其余业务收入较去年同期明显减少，反映出传统业务面临的交付节奏压力。

利润端的改善同样不能仅归因于智算业务。上半年公司计提各类资产减值2677.05万元，较去年同期的7730.32万元（注：原文为“较去年同期减少5053.27万元”，据此推算去年同期约7730万元）大幅减少，其中信用减值损失从7626.15万元降至2548.91万元。减值压力的减轻，显著减少了对当期利润的拖累，这也是归母净利润增速远高于收入增速的重要原因。

智慧口岸仍是公司原有业务的主体，上半年公司中标了合肥新桥国际机场T2航站楼、厦门翔安机场、中越友谊关—友谊货运通道等多个智慧口岸项目。海外市场收入为2683.35万元，同比增长37.19%，但占总营收比例仅3.65%，现阶段对整体业绩贡献有限。

相比收入端，新业务带来的资金变化更值得关注。上半年经营活动产生的现金流量净额为-13.17亿元，而上年同期为2541万元，公司称主要由于智算业务备货支付增加。期末预付款项升至14.97亿元，存货升至10.39亿元，短期借款则由年初的零增加至16.95亿元。智算业务在带来收入增量的同时，也显著提高了备货、资产投入和融资需求，对现金流和资产负债表形成压力。

目前，盛视科技的业务边界正从智慧口岸和垂直行业AI进一步延伸至算力基础设施，同时推进NAO机器人等新业务。上半年研发投入9453万元，同比增长10.15%；管理费用同比增长49.69%，公司称主要与法国子公司员工薪酬及运营费用增加有关。

这份半年报反映出的并不只是利润大幅增长。智算业务已快速改变盛视科技的收入结构，但原有智慧口岸业务仍存在项目确认节奏压力，而智算扩张对现金流和资产负债表的影响也开始显现。接下来，智算项目能否持续形成收入和现金回流，以及智慧口岸项目的交付、验收节奏如何变化，将是观察公司业绩持续性的两个重要变量。