周一美股交易中，功率半导体板块表现强劲，Wolfspeed（NYSE:WOLF）上涨5.74%至33.61美元，STMicroelectronics（NYSE:STM）上涨4.17%至56.56美元，ON Semiconductor（NASDAQ:ON）上涨2.96%至85.11美元。此次上涨主要受周末Mizuho研报影响，该研报指出英伟达Vera Rubin平台放量速度比市场预期更快、更强。

Mizuho在8月16日（周日）发布的研报中预计，VR200 NVL72机架将在2027年实现强劲放量，并从2026年第四季度开始爬坡，主要由xAI和Meta带动。此外，Mizuho还提到，英伟达可能将四芯片过渡推迟到Feynman平台，并在VR-Ultra上采用双芯片配置。研报还指出，2027年CoWoS封装需求将增长超过75%，英伟达和博通是主要推动力，同时云服务商的RPO/积压订单已达2.3万亿美元，同比增长3.5倍。

Mizuho列出的受益股包括戴尔、Credo、英伟达、博通和Lumentum，而功率半导体公司则间接受益。其逻辑在于，Vera Rubin平台显著提高了每个机架的功率管理含量，因此更大规模、按时的VR200放量意味着更多功率半导体组件将随GPU一同出货。此前市场对Vera Rubin延迟的担忧一度压制该板块，而此次供应链检查显示xAI和Meta将带动Q4 2026放量，消除了这一不确定性，成为股价上涨的催化剂。

每机架功率半导体含量是此次上涨的核心叙事。ON Semiconductor管理层表示，在800V DC架构下，每机架的功率半导体含量将从目前的15,000美元提升至115,000美元，并预计2026年AI数据中心收入将增长超过一倍，碳化硅在数据中心应用中的需求将同比增长近60%。CEO Hassane El-Khoury称，ON Semiconductor是“唯一一家拥有覆盖整个AI功率树技术的美国功率半导体供应商”。

STMicroelectronics则将其2026年数据中心业务目标上调至10亿美元以上，2027年目标超过20亿美元，CEO Jean-Marc Chery指出，800G和1.6T可插拔光模块的采用正在加速。Wolfspeed在2026财年第三季度报告AI应用收入环比增长约30%，并推出了其首款商用10千伏碳化硅功率MOSFET，用于高压数据中心供电。

从更长周期看，这三只股票今年涨幅可观：STMicroelectronics年初至今上涨110.14%，ON Semiconductor上涨52.65%，Wolfspeed上涨82.6%，但在周一反弹前，它们在过去一个月均有所回落。

此外，8月14日提交的13F文件（截至6月30日的持仓）提供了背景信息。Wolfspeed方面，Two Sigma增持至2,272,968股（价值约1.096亿美元），Millennium增持至1,012,371股（价值约4,884万美元），Renaissance Technologies新建仓498,900股（价值约2,407万美元）。ON Semiconductor方面，Point72新建仓1,606,182股（价值约1.518亿美元），Balyasny增持至1,517,790股（价值约1.434亿美元）。STMicroelectronics方面，Situational Awareness披露持有7,802,700股（价值约5.843亿美元）。这些持仓为时点数据，可能已发生变化。

接下来的关键节点是ON Semiconductor将于9月16日在纽约举行的分析师日，管理层预计将详细阐述AI功率树战略。同时，投资者将关注英伟达下一次季度更新，以确认Mizuho所述的Q4 2026 VR200放量轨迹。若该时间表出现任何波动，都可能考验周一板块的重新估值。