投资管理公司 Sands Capital 在 2026 年第二季度致投资者信中，重点分析了 Palantir Technologies（纳斯达克代码：PLTR），认为这家数据智能与运营 AI 平台公司正将 AI 需求转化为盈利增长，并日益证明自己是 AI 领域的明确赢家。

截至 2026 年 8 月 7 日，Palantir 股价收于 172.01 美元，过去一个月上涨 32.27%，但过去 52 周累计下跌 5.84%，市值约 4133.6 亿美元。Sands Capital 在信中承认，Palantir 是当季基金表现的拖累因素，尽管公司公布了非常强劲的第一季度业绩。

Sands Capital 指出，Palantir 的收入增长显著加速，指引上调幅度创下纪录，盈利能力持续改善，增量利润率强劲，GAAP 盈利持续增长。然而，股价却出现下跌。基金认为，这一市场反应反映的是投资者对估值和来自 AI 实验室竞争的持续争论，以及预期过高，而非公司基本面的恶化。

Sands Capital 表示，Palantir 的平台与国防现代化、再工业化、能源建设和太空等持久增长主题紧密相连，公司拥有差异化的软件平台、不断扩大的客户采用率，以及将 AI 需求转化为盈利增长的能力，因此基金维持对其的信心。

在更广泛的季度回顾中，Sands Capital 指出，全球股市在二季度强劲反弹，MSCI ACWI 指数创下自 2020 年以来最强季度涨幅，信息技术板块领涨，半导体和硬件公司贡献了指数涨幅的大部分。该基金二季度净回报为 26.9%，受益于内存、软件基础设施、网络安全等 AI 相关持仓的强劲表现，但集中持有大型芯片设计商和制造商拖累了相对表现，因为市场领导地位扩大到 CPU、网络和内存领域。

Sands Capital 表示，基金仍专注于 AI 的关键瓶颈，包括计算、内存、制造、网络和电力，同时保留一些可能利用 AI 增强竞争地位的企业。

值得注意的是，根据 Insider Monkey 的数据，截至第一季度末，有 96 家对冲基金持有 Palantir 股票，高于上一季度的 89 家。尽管 Palantir 不在最受欢迎的对冲基金持股前 40 名之列，但机构兴趣正在增加。

Sands Capital 的观点代表了部分机构投资者对 Palantir 的积极看法，认为其股价回调提供了机会，而非风险。然而，市场对 Palantir 的估值和竞争压力仍存在分歧，投资者需权衡这些因素。