新加坡主权基金GIC首席投资官Bryan Yeo近日在接受《金融时报》采访时指出，以DeepSeek、Kimi为代表的中国大型语言模型的崛起，将推动AI技术在全球范围内的应用成本显著下降，进而加速AI在更多企业和行业的广泛普及。Yeo将这一趋势定性为对全球AI生态的积极贡献，强调“使用场景只会呈指数级增长”。

当前，OpenAI与Anthropic均已获得接近1万亿美元的估值，其估值逻辑建立在持续开发顶尖闭源模型的能力之上。分析人士认为，倘若低成本的中国开源模型大规模普及，上述高估值模型的合理性将面临质疑。Yeo在被追问中国开源模型是否会对Anthropic、OpenAI等美国闭源前沿模型构成威胁时，刻意回避了直接表态。

GIC已将AI置于投资战略的核心位置，过去数年间向该领域投入数十亿美元。今年2月，GIC领投了Anthropic高达300亿美元的融资轮。若这家Claude背后的公司按计划于今年完成上市，GIC有望获得丰厚回报。与此同时，GIC表示对中国AI企业的成长前景持积极看法，但在投资初创公司方面保持谨慎。Yeo指出，GIC需要“更严格地审视这些初创企业在研发投入和模型迭代方面的实际能力”。

GIC于周五发布了截至今年3月底的最新年度报告。报告显示，过去二十年经通胀调整后的年化回报率为3.4%，为2020年以来最低水平。GIC不披露单年度回报，亦不公开投资组合总规模，但普遍被认为是全球最大主权投资机构之一。在业绩考核框架方面，GIC今年调整了报告方法论。自明年起，GIC将改为发布基于政府风险偏好与长期回报预期构建的新战略组合业绩，并以此作为正式业绩基准。

从资产配置动向来看，GIC正在持续加大对美洲市场的投资。自2024年以来，GIC对美洲的配置比例已从44%升至53%，而亚太地区的配置则从28%降至22%。此外，GIC表示计划在未来三年向对冲基金部署300亿美元。过去十年间，GIC对对冲基金的投资规模已增至原来的三倍，但目前并未披露具体敞口水平。