知名财经节目《疯狂金钱》主持人吉姆·克莱默在近期节目中重申其长期持有苹果和英伟达的投资原则，并首次明确划出对英伟达中国业务的红线：国家安全优先。

克莱默在节目中表示，苹果和英伟达是其慈善信托基金的最大持仓，尽管这两只股票近期在存储芯片涨势中表现滞后，但他认为两者在整体质量和盈利能力上无可匹敌。他解释英伟达股价“暂时停滞”的部分原因是中国市场销售不足，以及客户急于自研芯片的传闻被媒体放大。但他强调，英伟达的CUDA软件生态构成结构性护城河，使其仍是前沿AI训练和混合工作负载的主要平台。

在谈及地缘政治时，克莱默坦承自己此前希望英伟达成为中国首选芯片的立场已引发争议。他最初认为让中国依赖美国技术是明智之举，且中国军方不会依赖美国芯片商。但如今英伟达在中国市场遭遇“撞墙”，他不再支持美国公司向中国出让商业机密以换取廉价AI。克莱默明确表示：“我非常尊重英伟达，但如果国家安全受到威胁，我不允许中国秘密获取我们众多公司的海量数据。”

市场分析指出，克莱默的立场转变与英伟达实际业务调整相呼应。据英伟达最新财报披露，其数据中心收入中约一半来自主权政府、企业客户和专用AI云提供商，这些来自日本、韩国、欧洲和中东的主权AI项目正吸收原本面向中国买家的GPU产能。在截至2026年4月的第一财季，英伟达数据中心收入达752亿美元，其中主权AI贡献显著，抵消了对华直接出货的下降。

摩根士丹利的研究认为，客户自研的定制化ASIC芯片主要用于特定内部推理工作负载，无法替代英伟达的核心架构。CUDA的开发者网络和深度软件集成创造了高转换成本，使英伟达在前沿AI领域保持主导地位。此外，英伟达的做空比例仅为1.28%，表明尽管出口限制和自研芯片消息令股价横盘，空头仍不愿押注其盈利能力和软件生态的衰退。

克莱默的评论也凸显了AI芯片产业链的定价权分化。他认为苹果的品牌力使其能将上涨的内存成本转嫁给电信运营商，而英伟达的软件生态则为其前沿AI算力提供了结构性价格缓冲。截至一季度末，共有275家对冲基金持有英伟达，使其成为仅次于亚马逊和微软的机构重仓股。