超微电脑（Super Micro Computer, SMCI）在2026财年第四季度（截至6月）创下历史纪录，获得超过600亿美元的订单积压。这一消息推动其股价在周三盘中一度飙升26.6%，触及每股32.28美元，最终收盘上涨19.84%，报30.56美元。

订单量的大幅增长主要源于市场对AI服务器的强劲需求，尤其是搭载英伟达（NVDA）GPU的服务器。超微电脑表示，由于“有利的客户和产品组合”，公司将毛利率指引从此前5月预期的8.2%-8.4%大幅上调至15%-17%。这一调整也带动了竞争对手戴尔（DELL）和慧与（HPE）的股价上涨，分别收涨9.32%和未具体披露。

在营收方面，超微电脑确认有望实现第四季度110亿至125亿美元的营收指引，但预计将落在区间低端。即便如此，低端指引也意味着同比增长至少89.6%，远超去年同期的58亿美元。分析师此前预期营收为116.7亿美元（数据来自LSEG）。公司计划于8月11日盘后发布正式财报，并召开电话会议。

订单激增的背景之一是超微电脑与SpaceX的合作。公司CEO梁见后（Charles Liang）上月曾在社交媒体上表示，公司“自豪地在一个内与SpaceX和xAI共同建造另一个吉瓦级AI数据中心”。不过，SpaceX尚未确认是否为这笔创纪录订单的客户。

机构投资者对超微电脑的信心也在增强。据Insider Monkey数据，截至2026年第一季度，持有该股的对冲基金数量从上一季度的39家增至49家，持仓总价值环比增长33%，达到5.437亿美元，显示更多对冲基金在建立或扩大头寸。

超微电脑的强劲表现进一步印证了AI算力基础设施的持续高景气，尤其是在大型科技公司和新兴AI企业加速部署数据中心和AI服务器的背景下。作为英伟达GPU服务器的主要供应商之一，超微电脑的订单和毛利率变化被视为观察AI硬件需求的重要风向标。