2026年世界人工智能大会（WAIC）上，一个显著变化是：大模型正在从展台中央退场，智能体（Agent）则集体走向前台。这一现象折射出AI产业正从模型能力竞赛转向应用落地与商业化闭环的新阶段。

模型厂商展台冷热不均

昔日AI六小龙中五家参展，但姿态各异。DeepSeek和智谱缺席——智谱虽未设展，但其于6月13日发布的GLM-5.2在AI编程、长程任务和Agent能力上取得突破，市场反馈超出预期，市值一度破万亿港元。然而，WAIC首日（7月17日）智谱股价大跌28.49%，收于1107港元；至7月20日大会闭幕日再跌19.56%，报890.5港元，两个交易日累计跌幅达42.47%，市值缩至4146亿港元。市场普遍认为，回调与7月16日晚Kimi发布K3大模型有关——K3拥有2.8万亿总参数（约320亿激活参数），在编程、Agent和长上下文等评测中部分超越GLM-5.2，引发对智谱技术领先优势的担忧。此外，限售股解禁、配股破发及港股科技板块走弱等利空叠加，加剧了抛压。

Kimi在WAIC上保持低调，展台狭小且冷清，部分工作人员为兼职。其团队正全力投入K3研发与推广——K3在硅谷引发轰动，完成对国内开源模型的超越。MiniMax虽占据入口显眼位置，但创始人闫俊杰因公司市值低迷而心情不佳；其模型M3仍被置于核心展示区，强调编程、Agent、多模态理解等能力。阶跃星辰则彻底放弃模型展示，转向智能体与终端：7月13日发布大模型原生AI终端品牌STEPX、智能体原生操作系统Step AOS、个人智能体阶跃Amoo及原生智能体手机STEPX Neo。董事长印奇在主论坛发表演讲《当智能体进入物理世界》，试图通过Agent赛道重新定位竞争身位。百川智能和零一万物已放弃基模，零一万物创始人李开复在展位举办新书签售会。

大厂集体押注办公智能体

展馆另一侧，阿里、腾讯、百度等巨头将智能体作为展示重点，办公场景成为共同关键词。

阿里的展台设置了一张长办公桌，十台电脑分列两排，供参观者体验千问整合的QoderWork、悟空、MuleRun三款智能体产品，将办公场景统一入口。千问从阿里生态内的业务助手转向通用办公智能体。此外，阿里达摩院首次开放科研智能体平台达摩灵枢，面向生命科学和材料科学，目前处于内测阶段；7月初，达摩院联合高校发布超导体材料智能体ElementsClaw，已发现并验证4个超导材料。

腾讯展台入口即展示智能体应用，重点推广WorkBuddy——一款全场景职场AI智能体工作台，于今年3月上线。据易观分析7月20日数据，WorkBuddy在6月单月PC端访问量突破2000万，国内AI原生办公智能体市场排名第一，被视为腾讯AI的新船票。腾讯还在无锡举办推广专场，一天内获170多个客户咨询，成交40多家企业客户。腾讯混元展板主题为“让模型轻松接入Agent”，陈列了Kimi、GLM、DeepSeek及混元最新模型HY3和HY world2.0。

百度的通用智能体百度搭子入选WAIC十大镇馆之宝，定位为职场人AI伙伴，展台标语“职场拒绝加时赛，百度搭子替你干”直指智能体从辅助工具向工作搭档的转变。工作人员表示，百度搭子做宽做广，垂类智能体伐谋做深做精，未来可融入百度搭子成为可调用的skill。

蚂蚁、科大讯飞、商汤、面壁智能等厂商也将展台核心留给智能体。蚂蚁一位产品经理指出，模型能力提升（如豆包、千问）已对市场进行前期教育，用户可通过对话处理报表、PPT等办公任务；而B端编程领域已被证明最赚钱，其他企业场景尚属未开垦之地，厂商蜂拥抢注。字节跳动虽未参展，但中兴展台设有豆包手机体验区，展示豆包手机2.0样机。

模型竞争未止，Agent成商业化关键

模型隐身并不意味着模型竞争结束。多家模型厂商的5亿、10亿参数训练已在路上，3亿总参数规模只是起点。但模型能力不再天然等同于产品竞争力——Agent正成为系统内智能的分配层，模型则作为智能生产层沉入基础设施。

对模型厂商而言，Agent既是模型能力的展示窗口，也是将API调用转化为订阅和收入的直接入口。以Kimi为例，6月中旬其ARR已突破3亿美元，API收入占比超七成且持续提升；总裁张予彤透露，K3发布后企业ARR实现数倍增长。MiniMax的Agent升级为Mavis，聚焦长时任务和Agent Teams。智谱则靠编程场景扳回一城。

对大厂来说，转向Agent是更现实的命题：依托自有生态，即便模型非行业最强，也能通过占据入口和用户结合生态优势盈利。阿里是典型样本——其Qoder在IDC《2025年中国AI编程市场份额报告》中拿下47.6%市场份额，超过第二名至第五名总和，成功源于与阿里云生态深度绑定。同样的逻辑正向办公场景蔓延：阿里千问整合三款智能体统一办公入口；腾讯将WorkBuddy和QClaw团队整合至云产品六部，集中资源；字节跳动5月上线豆包专业版，内部讨论将飞书与豆包办公深度整合。

无论模型公司还是大厂，押注Agent的出发点不同：前者视其为模型能力出口，后者视其为生态入口。在算力与人才成本持续投入、商业化闭环成为生存关键之际，Agent正成为各方抢占战略先机、完成分发与token消耗闭环的核心战场。这场竞赛，无人能停歇。