微软即将发布财报之际，美国银行重申了对该公司的积极立场。这一表态发生在微软股价显著承压的背景下。

2026年至今，微软成为大型科技股中表现最弱的公司之一，股价已蒸发约五分之一的市值。这与人工智能热潮中其他龙头的走势形成鲜明反差——英伟达同期继续攀升，大盘也已从年初低点反弹，而微软却逆势向下。

股价的疲软并非源于核心业务停滞。微软的Azure云服务与人工智能业务仍在持续增长，但市场显然对某些因素表达了担忧。可能的原因包括投资者对AI巨额资本开支回报周期的耐心不足，或对微软在AI应用层面临的竞争格局存在疑虑。

美国银行此时重申看好，向市场传递了一个信号：在部分机构看来，微软当前的估值已反映了过多悲观预期，其AI驱动的长期增长潜力并未受损。随着财报公布，微软管理层对Azure增速、AI业务变现进展以及资本开支计划的指引，将成为验证这一判断的关键。