2026 年第一季度财报季落下帷幕，处理器与图形芯片行业交出了一份强劲的成绩单。追踪的 9 家 公司整体营收比分析师一致预期高出 4.8%，下一季度营收指引也超出预期 4.2%。自财报发布以来，这些公司的股价平均上涨了 11.2%，反映出市场对 AI 驱动下算力需求的持续乐观。
AMD 本季度营收达到 102.5 亿美元，同比增长 37.8%，超出分析师预期 3.6%。公司董事长兼 CEO 苏姿丰表示，AI 基础设施需求加速增长，数据中心业务已成为公司营收和盈利增长的主要驱动力。财报发布后，AMD 股价已累计上涨 48.7%，目前交易价格约为 528.25 美元。
行业领头羊 英伟达 再次展现出惊人的增长势头。其季度营收高达 816.2 亿美元，同比飙升 85.2%，超出预期 3.5%。英伟达不仅营收增速在追踪的 9 家公司中位居第一，下一季度的营收指引和每股收益也均超出分析师预期。不过，市场似乎对此已有充分定价，其股价自财报发布后反而下跌了 5.5%，目前交易价格约为 211.26 美元。
在细分领域中，莱迪思半导体 成为本季度表现最佳的公司。其营收为 1.709 亿美元，同比增长 42.2%，超出预期 3.6%。公司在库存水平改善和每股收益超预期方面均表现亮眼，股价随之上涨 5.6%，目前交易价格约为 132.63 美元。
相比之下，移动芯片巨头 高通 则交出了本季度最疲软的成绩单。其营收为 106 亿美元，同比下滑 2.2%，仅与分析师预期持平。更令市场担忧的是，高通下一季度的营收指引显著低于预期，同时库存水平有所上升。尽管如此，其股价自财报发布后仍上涨了 14.3%，目前交易价格约为 178.30 美元，显示出投资者可能更关注其长期在汽车和物联网领域的布局。
另一家射频芯片厂商 Qorvo 营收为 8.083 亿美元，同比下降 7%，但超出预期 1%。公司在每股收益和运营利润方面均超出预期，然而其营收增速在组内垫底，股价因此下跌 13.4%，目前交易价格约为 83.47 美元。
从行业驱动因素来看，当前处理器与图形芯片的最大需求动力来自与 5G、物联网、自动驾驶 相关的长期趋势，以及数据中心领域围绕 AI 和机器学习 的高性能计算需求。尽管整个半导体行业仍受供需周期和 PC、智能手机产品周期的影响，但本季度的业绩表明，AI 基础设施的资本支出浪潮仍在持续，为相关芯片设计公司提供了强劲的增长缓冲。
整体而言，2026 年第一季度的财报再次确认了 AI 对半导体行业格局的重塑。数据中心业务已成为 AMD 等传统 PC 和服务器芯片厂商的核心增长引擎，而英伟达则继续凭借其在 AI 训练和推理领域的绝对优势，保持着惊人的营收体量与增速。随着各家公司对下一季度的乐观指引，市场对 AI 算力需求见顶的担忧暂时得到缓解，但投资者仍需密切关注地缘政治风险、库存周期变化以及下游应用端商业落地的实际进展。