快手旗下视频生成业务“可灵AI”即将完成一轮30亿美元（约合人民币203.8亿元）融资，投后估值达到180亿美元（约合人民币1223亿元）。这一估值较今年4月最初设定的200亿美元目标下调了20亿美元，反映出市场对AI视频生成领域估值预期的调整。

据《南华早报》援引知情人士消息，腾讯参与了可灵AI本轮融资。快手此前已在5月12日通过港交所公告披露，公司正在评估一项关于可灵AI业务的重组建议，可能涉及引入外部投资者融资。如今融资接近落地，标志着可灵AI的独立资本化进程迈出关键一步。

在上市安排方面，一位接近交易的人士透露，快手预计将在未来12个月内启动可灵AI赴港上市流程。IPO募集资金将重点投向算力和数据中心建设，以及人才引进与留存。这显示可灵AI正为后续模型训练和视频生成服务的大规模扩张储备基础设施。

可灵AI的商业化表现已具备一定规模。快手在今年3月曾宣布，该业务基于1月份收入计算的年化收入已超过3亿美元（约合人民币122.34亿元），并预计2026年全年收入将翻倍。今年第一季度，可灵AI收入为7500万美元（约合人民币5.09亿元），其中大部分来自包括北美在内的海外市场，表明其海外拓展已见成效。

从估值对比看，快手港股最新市值约1799.99亿港元（约合人民币1559.2亿元），可灵AI当前180亿美元估值大约相当于快手市值的78%。这意味着独立后的可灵AI在资本市场眼中已接近母公司的体量，成为国内AI视频生成赛道估值最高的独立化项目之一。

随着中国AI视频生成赛道竞争加剧，可灵AI加速融资和上市，不仅是为抢占市场窗口期，也是快手在短视频主业之外重估AI资产价值的重要尝试。其后续IPO进展和算力投入规模，将持续影响AI应用层资本格局与上游算力需求。