英伟达股价在周四早盘交易中承压下行，跌破200美元这一关键心理关口。截至发稿，该股下跌约2%，报2194.98美元。这一走势与此前盘前交易中的乐观情绪形成鲜明对比——当时受美光科技财报远超预期的提振，半导体板块一度普遍走强，但涨势很快便出现逆转。

从盘面数据看，美光科技自身股价当日大涨逾12%，反映出市场对存储芯片需求的强劲信心。然而，这份财报带来的行业乐观情绪未能持续支撑英伟达。相反，投资者似乎将注意力重新转向围绕英伟达的竞争格局与估值压力。高通同日上涨近4%，博通基本持平，而微软则下跌逾2%，显示科技板块内部出现明显分化。

据巴伦周刊此前分析，英伟达自今年4月突破200美元价位后，一直在尝试建立一个以该水平为底部的交易区间。周四的下跌意味着股价再次测试这一支撑区域。对于关注AI产业的投资者而言，200美元不仅是技术面上的重要参考，也在一定程度上承载着市场对英伟达增长预期的共识。

此次股价回调的背后，竞争担忧正在成为市场讨论的焦点。随着AMD、博通等对手在AI芯片领域持续发力，以及大型云服务商如微软、亚马逊等加大自研芯片投入，英伟达虽仍占据主导地位，但其市场份额面临的潜在侵蚀风险开始被更多审视。此外，全球贸易政策的不确定性与宏观经济环境也为半导体板块增添了额外变数。

从产业链角度看，美光科技的强劲业绩表明AI驱动的存储需求依然旺盛，这对整个算力基础设施层构成支撑。但英伟达作为AI芯片的核心供应商，其估值已包含了极高的增长预期，任何关于竞争加剧或增速放缓的信号都可能引发股价的敏感反应。市场正在重新评估：在AI投资热潮持续演进的背景下，英伟达能否维持其近乎垄断的市场地位与利润率水平。