财经分析与评论平台 24/7 Wall St. 近日再度更新其对英伟达（NVIDIA）的股价预测，将目标价设定在 251.55 美元，并维持“买入”评级，置信度高达 90%。该机构认为，当前约 199 美元 的交易价格未能充分反映公司未来 12 个月的盈利潜力，市场对英伟达的定价明显偏低。
这一看多立场建立在英伟达强劲的基本面之上。公司在 2027 财年第一季度 交出了营收 816.15 亿美元 的成绩单，同比增幅达到惊人的 85.23%，超出市场预期的 791.16 亿美元。非 GAAP 每股收益为 1.87 美元，同样高于共识预期。其中，数据中心业务收入高达 752.46 亿美元，网络业务更是同比飙升 199%。管理层给出的第二季度营收指引为 910 亿美元，预示着增长仍在加速。
24/7 Wall St. 的分析框架指出，英伟达当前的格局与驱动其 2025 年股价上涨的逻辑高度相似：营收加速、利润率稳固、超大规模云服务商的算力需求持续超越供给。近期股价从 236.26 美元 的 52 周高点回落约 27%，在该机构看来，这并非基本面恶化的信号，而是一次重置预期的健康回调，为看好 AI 基础设施长期趋势的投资者提供了更具吸引力的切入点。
支撑多方逻辑的核心叙事，是 AI 资本支出周期可能比当前市场模型假设的更热、更持久。英伟达首席执行官黄仁勋将正在进行的 AI 基础设施建设称为“人类历史上最大规模的基础设施扩张”。这一论断背后，是高达 1190 亿美元 的供应承诺，以及与 OpenAI 达成的覆盖 10 吉瓦 系统的合作、与 Meta 的多年期协议、CoreWeave 到 2030 年扩展至超过 5 吉瓦的规划等一系列尚未被短期共识完全消化的催化剂。
尽管华尔街分析师对英伟达的平均目标价高达 298.93 美元，24/7 Wall St. 给出的 251.55 美元目标价相对保守。该机构解释称，这是因为他们对远期盈利施加了更严格的估值倍数。在其内部模型中，若远期每股收益接近 10 美元且市盈率维持在 30 倍，股价有望突破 300 美元。其看空情景下的目标价则为 216.93 美元，仍高于当前交易价格，反映出即便在悲观假设下，下行空间也相对有限。
不过，该评论也明确指出了值得关注的风险。主要看空逻辑集中在定制芯片（Custom Silicon）的竞争和资本支出消化问题上。OpenAI 与博通合作开发的 Jalapeño 芯片、高通不断扩大的数据中心产品组合，以及 AMD 与 Rackspace 的交易，都表明超大规模客户正在寻求供应链多元化，以降低对英伟达的单一依赖。此外，Reddit 上的散户情绪在 6 月下旬一度跌至 22 的看空区间，内部人士在近期的九笔交易中也呈现出净卖出状态。
但 24/7 Wall St. 强调，英伟达 75% 的非 GAAP 毛利率和仅 0.616 的 PEG 比率表明，该股远未被定价至完美无缺的水平。只要超大规模客户的定制芯片未能在两年内实质性侵蚀英伟达的营收份额，当前的多头逻辑就依然稳固。该机构还给出了直至 2030 年的逐年目标价预测：2027 年看 285 美元，2028 年看 320 美元，2029 年看 360 美元，2030 年看 394.73 美元，前提是公司在 Blackwell、Vera Rubin 架构以及机器人技术和主权 AI 等平台扩展上持续顺利推进。