华尔街对 AI 交易的看多情绪再次升温，带动存储芯片板块强势上涨。美光科技股价当日涨幅超过 10%，成为市场焦点。推动这一涨势的直接催化剂来自 TD Cowen 的一份看多报告，该机构将美光的目标价从 660 美元大幅上调至 1500 美元。报告的核心逻辑在于，用于 AI 系统的内存需求正持续跑在供给前面，供需紧张的局面短期内难以缓解。

过去，存储芯片行业常被视为强周期性行业，其估值倍数往往受制于繁荣与萧条交替的周期规律。但此次分析师的论调出现了微妙变化，认为 AI 的介入可能改变了游戏规则，即便周期性依然存在，本轮上升周期的长度也可能远超以往，至少可延续至 2027 年。这一判断不仅适用于美光，也带动了 SanDisk、AMD 以及费城半导体指数整体走高，反映出市场对 AI 基础设施层所需各类硬件的广泛重估。

在芯片股狂欢的另一面，能源板块遭遇明显抛压。有消息称，美国与伊朗就霍尔木兹海峡的通行问题达成了初步和平协议，这一进展迅速抽走了此前因地缘政治风险而附着在油价上的溢价。油价应声滑向每桶 80 美元关口，埃克森美孚、雪佛龙等能源巨头的股价随之走低。尽管今年以来能源板块表现显著优于大盘，但市场策略师提醒，协议从初步达成到最终落实仍需数周甚至数月时间，后续还有 60 天的核协议谈判期，围绕能源价格的短期走向仍存在诸多变数。

媒体行业同日传出重磅交易。Fox 宣布将以 220 亿美元收购流媒体设备与平台公司 Roku，这将是 Fox 历史上规模最大的一笔收购，预计在 2027 年上半年完成交割。从战略角度看，Fox 意在借助 Roku 庞大的设备覆盖、用户数据和服务平台，拓展其在流媒体分发领域的影响力，改善自身的增长曲线。分析师指出，合并后的实体在美国电视收视份额中将位居第三，且目前看不到明显的反垄断风险。

不过，Fox 的股东对此交易并不买账，股价承压反映出市场对 220 亿美元这一价码的疑虑，认为可能存在高估。值得注意的是，在上周五交易消息传出前，Roku 股价已因并购猜测而单日跳涨约 20%，即便在消息正式公布后股价有所回落，这一溢价效应依然明显。有分析师认为，任何收购方都能从 Roku 的平台中挖掘出更大价值，因为其掌握的终端、服务和数据资产正是未来媒体竞争的关键要素。Fox 此次出手，本质上是在为流媒体时代的渠道控制权下注。