亿万富翁投资者肯·费雪的最新持仓披露显示，台积电已成为其投资组合中人工智能领域的十大优选股票之一。这一动向再次将这家全球芯片代工巨头推到了AI投资叙事的聚光灯下。
台积电的独特地位源于其近乎垄断的高端芯片制造能力。它是全球唯一一家能够以稳定良率大规模生产尖端制程芯片的代工厂，几乎所有世界级半导体设计公司都是它的客户。这种不可替代性在过去一年中直接反映在了股价上：台积电股价累计上涨约115%，年内涨幅也达到了36%。
近期，华尔街多家机构对台积电表达了积极看法。Bernstein在五月下旬将台积电的目标价从351美元大幅上调至430美元，并维持“跑赢大盘”评级。该机构在报告中指出，台积电未来几年的盈利有望以28%的年复合增长率高速增长。同日，美银证券也重申了对台积电的“买入”评级。从估值角度看，台积电24.63倍的远期市盈率显著低于半导体行业整体37.29倍的水平，而该行业板块中还包括了英伟达、AMD等高增长公司。
台积电的技术护城河正在其2纳米制程的量产推进中进一步加深。根据Green Alpha Investment在第一季度投资者信中的分析，台积电已开始使用纳米片栅极环绕晶体管架构量产2纳米芯片，这是十年来最重大的架构飞跃。初期良率已达70%至80%，远超竞争对手。与3纳米节点相比，N2节点在相同功耗下性能提升15%，或在相同性能下功耗降低25%至30%。台积电预计到2026年底，2纳米月产能将达到10万片晶圆，苹果、英伟达、AMD和谷歌等巨头均已锁定产能。
从更宏观的产业格局看，台积电占据了全球3200亿美元代工市场中38%的份额，技术领先优势短期内难以被三星或英特尔追赶。公司计划在2026年投入560亿美元的资本支出，并拥有对所有5纳米以下节点晶圆提价5%至10%的定价权。随着AI工作负载对更先进制程和先进封装的需求激增，其CoWoS封装产能正以每年70%以上的速度扩张。这些因素共同强化了台积电在AI算力供应链中的核心枢纽地位，使其成为投资者押注AI长期趋势时无法绕开的标的。