美聯儲主席沃什強調物價穩定仍是央行首要任務，且未就後續利率路徑給出任何訊號，這一表態疊加借貸成本持續攀升，令 AI 與半導體板塊在午後交易中普遍承壓。

具體來看，半導體制造材料公司 Entegris（NASDAQ: ENTG）下跌 3.2%，儲存晶片公司 美光（NASDAQ: MU）下跌 3.9%，處理器與圖形晶片公司 AMD（NASDAQ: AMD）下跌 4.1%，半導體制造公司 Marvell Technology（NASDAQ: MRVL）下跌 4%，儲存晶片公司 西部資料（NASDAQ: WDC）下跌 4.6%。

市場邏輯並不複雜：利率維持高位會直接推高依賴債務融資的資料中心擴建成本，同時壓低科技股未來現金流的現值，促使投資者重新審視此前偏高的估值。對於需要大量資本開支投入先進晶片設計、研發與製造基礎設施的 AI 及半導體企業而言，融資條件收緊帶來的摩擦尤為明顯。

以西部資料為例，該股波動性極高，過去一年中單日漲跌幅超過 5% 的情況多達 76 次。在此背景下，當日約 4.6% 的跌幅被市場視為有意義但尚不足以從根本上改變對公司基本面看法的訊息。此前一天，該股已因通脹資料高於預期而下跌 5%，當時市場擔心高企的借貸成本將抑制 AI 基礎設施支出。美國勞工統計局資料顯示，9 月批發價格環比上漲 1.3%，同比漲幅達 6.3%，高於道瓊斯調查經濟學家預期的 5.5%。疊加此前一交易日高於預期的消費者價格資料，10 年期美國國債收益率一度突破 5.27%（據 CNBC 市場資料），不過在盤前交易中有所回落。

基準利率走高對資料中心擴張所需的債務融資構成威脅。據 CNBC 援引 Yorkville Ives 分析師 Dan Ives 在客戶報告中的觀點，算力需求依然穩健，但收益率攀升會直接抬高專案融資成本，並加劇市場對企業資產負債表的審視。

半導體估值在很大程度上反映了雲超大規模廠商激進且不間斷的資本開支。當資本成本維持高位時，數十億美元級叢集的投資回收週期被拉長，新硬體承諾的門檻收益率隨之提高，元件供應鏈上的訂單兌現也可能被推遲。

從更長週期看，西部資料年初至今累計上漲 81.5%，但當前股價 340.64 美元仍較 2026 年 6 月創下的 746.23 美元 52 周高點低 54.4%。若投資者五年前買入價值 1000 美元的西部資料股票，如今這筆投資價值約為 6149 美元。