24/7 Wall St. 在 10 月 13 日釋出的投資分析中，對 AI 雲算力公司 CoreWeave（NASDAQ:CRWV）給出 163.68 美元的 12 個月目標價，並給予買入評級，信心水平為 50%。以該股 81.93 美元的現價計算，這一目標價隱含約 99.79% 的上行空間。該機構同時給出更長期的目標價序列：2026 年 96.07 美元、2027 年 163.68 美元、2028 年 220.85 美元、2029 年 297.98 美元、2030 年 402.06 美元，前提是公司持續按計劃推進電力與積壓訂單的執行。
支撐這一判斷的核心是 CoreWeave 的訂單儲備。公司披露的收入積壓規模達 1040 億美元，而 2026 年收入指引為 124 億至 132 億美元。作為對比，最接近的純 GPU 雲競爭對手 Nebius Group（NASDAQ:NBIS）已簽約義務為 375 億美元，甲骨文（NYSE:ORCL）的基礎設施即服務（IaaS）相關積壓則高達 6640 億美元。該機構認為，CoreWeave 在保持三位數增長的同時，積壓規模明顯領先 Nebius，收入可見度更高。
不過股價近期表現疲軟。CoreWeave 過去一週下跌 7.5%，過去一個月累計下跌 17.93%，但年內仍上漲 14.41%。當前股價較 153.20 美元的 52 周高點低 46.5%，較 60.55 美元的低點高 35.3%。報道提到，輝達（NASDAQ:NVDA）與甲骨文當日也出現回落，此前一份關於 OpenAI 收入的報告令輝達、甲骨文、CoreWeave 等 AI 相關股票承壓——考慮到 OpenAI 相關承諾規模約 224 億美元，這類訊息對市場情緒較為敏感。
基本面資料則相對強勁。CoreWeave 第二季度收入達到 25.75 億美元，同比增長 112.3%，高於 25.55 億美元的市場預期；GAAP 每股虧損 1.14 美元，好於市場預期的每股虧損 1.447 美元；經營性現金流由負轉正，從 -2.51 億美元改善至 6.79 億美元。
目標價的測算方式也被披露。該機構使用一個結合滾動市盈率、前瞻市盈率和分析師共識目標價的專有模型。由於 CoreWeave 尚無盈利可供資本化，模型完全採用了 141.47 美元的分析師共識目標價——這一共識由 8 個強力買入、23 個買入、2 個賣出和 1 個強力賣出評級構成——再乘以該機構的 247Factor 係數 1.157。科技板塊動能與分析師看多共識推高了結果，而看空的散戶情緒扣減 0.021，大盤股拖累因素則使係數效應削減 30%。
看多情景下，該機構給出的目標價為 167.78 美元。理由包括：第二季度合同的貢獻利潤率比此前幾個季度高出 5 至 10 個百分點（尚未計入 7 月約 25% 的提價）；第三季度初有超過 250 億美元的新增承諾落地，且未計入已報告的積壓；管理層目標是第四季度調整後營業利潤率達到低雙位數，並在 2030 年前實現至少 8 吉瓦的電力規模。執行長 Michael Intrator 表示，預計需求將在未來數年顯著超過供給。
看空情景下，目標價為 130.92 美元，而 52 周低點也說明市場情緒波動可以很大。第二季度淨虧損從 2.90 億美元擴大至 6.26 億美元；第三季度利息支出指引為 8.60 億至 9.40 億美元；2026 年資本開支預計達 350 億至 390 億美元。客戶集中度風險以及一宗待決的證券集體訴訟構成額外壓力。看多方則回應稱，CoreWeave 已將債務成本降低近 300 個基點，按年化計算約節省 11 億美元。
該機構最終維持買入評級，認為積壓訂單足以抵消資產負債表風險，關鍵變數在於積壓能否轉化為現金流：若第四季度調整後營業利潤率達到指引的低雙位數，上行空間將增強；若利息成本超出指引或 OpenAI 需求走弱，下行風險則會上升。報道同時提示，這些預測假設公司持續執行其電力與積壓計劃，融資成本變化或 AI 支出回落都可能顯著改變結果。